加密股财报季三大关注股票

　　本周三家加密公司将公布第三季度财报。分析师预计，Robinhood 有望实现盈利，而 Coinbase 或将录得亏损。Strategy 已提前披露其比特币（$BTC）投资收益高达 209.1 亿美元。

　　近期，这些公司的股价表现与业绩数据往往背道而驰。Coinbase 在今年三次盈利预期落空后的两次，股票却实现上涨；而 Robinhood 即便 7 月超预期表现，股价仍下跌。

　　Robinhood 多次超预期 但股价未有起色

　　Robinhood 将于 10 月 27 日周二盘后公布新一季度财报。

• 分析师普遍预计每股收益（EPS）为 0.56 美元，去年同期为 0.61 美元，数据来自 ChartRow。
• 市场一致预期营收为 14.1 亿美元，同比上涨 16%，数据来源于 Hudson Labs。
• 7 月财报公布后，尽管每股收益达到 0.62 美元，远超市场预期的 0.44 美元，但股价依然下跌 3.6%。查看详情

　　本季亦为 Robinhood 推出 Robinhood Chain 后的首份季报，该区块链专为资产代币化而设，已于 7 月 1 日正式上线。

　　ARK Invest 评估，当季 Robinhood Chain 创收约 5,100 万美元，超越以太坊（$ETH）同期约 4,100 万美元，实现收入反超。详情点击

　　回顾历史，Robinhood 股价在过去六次财报发布后均出现下跌，跌幅介于 2.9% 至 13.2%，其中五次业绩均超出预期。

　　进入新报告期前，Robinhood 股价上周四下跌 5.25%，上周五再跌 1.56%。截至 2026 年，Robinhood 股价累计下跌近 16%。

　　Robinhood（HOOD）股价年内走势。来源：Google FinanceCoinbase 预计连续三季度亏损

　　两天后，Coinbase 将于 10 月 29 日（周四）美股盘后公布财报。与 Robinhood 不同，Coinbase 这次发布前市场预期为亏损。

• 据 ChartRow 数据，分析师预计每股亏损 0.18 美元，而去年同期为每股盈利 1.44 美元。
• 据 MarketBeat，市场普遍预期营收为 12 亿美元，低于去年同期的 18.7 亿美元。
• 7 月公布财报后，Coinbase 股价曾大跌 10.6%，当季度每股亏损 0.39 美元，远逊于市场对 0.14 美元盈利的预期。

　　这一营收预期意味着较 2025 年第三季度下滑约 36%。

　　Coinbase 在 2026 年前两个季度均录得调整后亏损，本季度若再次出现亏损，将连续三季录得亏损。过去三次财报公布，Coinbase 均未达到分析师盈利预期。二季度营收同样不及预期，同比下跌 18.5% 至 12.2 亿美元。此前分析师预计为 12.9 亿美元。

　　不过，业绩不达预期并未必然对股价造成压力。在 2 月份业绩“爆冷”后，Coinbase 股价反而上涨 16.5%；5 月报公布后亦上涨 4.2%。

　　截至上周五，Coinbase 收盘价为 164.45 美元，2026 年迄今累计跌幅约为 27%。

　　Coinbase（COIN）股价表现。来源：Google FinanceStrategy（MicroStrategy）核心成果已基本披露

　　Strategy（MicroStrategy）将与 Coinbase 同日晚间发布财报，并于美国东部时间 17:00 举办线上发布会。目前，其最核心的数据已提前公布。

• 据 ChartRow，分析师平均预计每股收益为 21.50 美元，去年同期为 8.42 美元。本次预期由 3 名分析师作出。
• 7 月财报发布后，股价曾下跌 4.6%。当时每股亏损 24.45 美元，远低于分析师预期的 52.04 美元盈利。

　　在 10 月 5 日的一份文件中，Strategy 预计其季度比特币投资收益达 209.1 亿美元。截至 9 月底，公司共持有 847,666 枚 $BTC，平均购入价约为 75,437 美元/枚。

　　Strategy 按季度以市价计量其 $BTC，因此公司利润与比特币价格波动紧密相关。由于主要收益已披露，此次电话会议可能透露的信息，或许比每股收益（EPS）更加关键。

　　近期公司还有两项重要进展。10 月 19 日，Strategy 董事会将优先股回购额度从 20 亿美元提升至 30 亿美元。

　　此外，10 月 15 日，MSCI 正式通过一项针对类投资工具属性公司（而非实际运营企业）的新规。依据此规则，Strategy或将面临被剔除出指数的风险。

　　截至周五收盘，Strategy 股价报 146.01 美元，2026 年累计下跌 3.9%，为同类公司中跌幅最小。

　　Strategy（MSTR）股价表现。来源：Google Finance

　　Strategy 的盈利主要得益于 $BTC 在本季度内的强劲上涨。同期，券商预计 Coinbase 营收环比二季度将有所下滑。

　　这组对比将市场关注点转向两家公司各自的收益，而非币价本身的波动。