原油价格创出新高已是必然？

　　原油价格是否一定会刷新高点？从技术形态来看，看涨信号十分明确，当然，各类突发地缘、供需层面的消息冲击依然随时可能扭转行情走向，改变原有上涨节奏。

　　下图展示了WTI原油期货过去一年的价格走势。不难看到，受地缘冲突推动，油价前期迎来一波快速大涨，随后在7月回落，回踩前期关键突破位置。这一轮回撤属于上涨过程中典型的技术性回踩测试，并未有效跌破支撑位，这次回踩支撑验证有效，自那之后，油价便开启阶梯式上行行情，低点不断抬升。

　　近期，50日移动平均线持续发挥支撑作用，油价多次回落至该均线附近都获得买盘承接，没有形成有效破位。当前油价已经逼近9月高点；一旦顺利突破该位置，那么年内4月的高点，就将成为下一个目标位。

　　以上分析针对近月合约。如果观察2027年不同到期月份的远期合约，会发现远期油价已经普遍创出新高。远期曲线同步走强，代表市场对中长期原油供需紧平衡的预期在持续升温。

　　这也说明，市场交易主体正在定价“油价高位维持更久”的预期。与之呼应的是，道富能源精选行业ETF（XLE）上周五已经创出历史新高，能源板块股票价格提前反应油价走强预期，和原油期货走势形成共振。

　　我的观点是：多留意市场本身的真实走势，不必过度采信评论人士与政界表态。就原油而言，技术面此前偏多，当下依旧维持看涨格局。除非突发重大利空消息，例如超预期的供给放量、需求大幅走弱等黑天鹅事件，否则行情阻力最小的方向，依旧向上。