货币市场基金单周吸金1660亿美元 投资者避险情绪升温

　　据美国银行（Bank of America）最新数据显示，仅一周时间，投资者已将 1,664 亿美元资金转入货币市场基金。这一流入速度，创下自 2020 年 4 月新冠市场崩盘以来的最快纪录。

　　这一避险潮并非始于股市，而是源于长期以来被视为全球最安全资产的债券市场。

　　债市动荡如何驱使投资者涌向现金

　　美国政府融资时会发行国债，这些国债的利率被称为“收益率”。

　　当收益率上升时，旧有债券的价值会下跌。毕竟没人愿意持有年息 4% 的债券，而新发行的收益率更高。

　　本周，10 年期美国国债收益率一度冲高至 5.36%，创下近 24 年新高。30 年期国债收益率也达到 5.70%。

　　美国国债收益率走势。来源：TradingView

　　《福布斯》分析认为，推动收益率飙升的主要因素包括：石油带动的通胀、美联储 9 月加息，以及高达 1.9 万亿美元的联邦财政赤字。

　　在这种背景下，投资者纷纷转向货币市场基金。此类基金将资金短期借贷给美国政府，基金净值常年保持在 1 美元附近，投资者不必担心本金亏损，可稳健获取利息收益。

　　华尔街分歧：持有现金策略是否明智？

　　美国银行策略师 Michael Hartnett 指出，在美联储降息之前，这部分现金不会轻易流向风险资产。

　　“没有降息，现金就不会离场。”美国银行首席策略师 Michael Harnett 表示。

　　而多数交易员预计，美联储 10 月会议降息的可能性微乎其微。

　　并非所有人都选择观望。曾连续六年看空债券的 Jim Bianco，如今转为看多债市。他认为，目前 5% 的收益率已与美国经济增速相匹配。

　　股票投资者同样敲响警钟。Ray Dalio 警告称，收益率上升正在侵蚀股市此前赖以支撑的“缓冲垫”。

　　加密市场也感受到寒意。当周，加密基金净流出 6 亿美元，而黄金则吸引了 20 亿美元的资金流入。

　　美国银行数据显示，货币市场资产规模现已接近 8 万亿美元，较 2023 年的 5 万亿美元大幅增长。根据 Hartnett 的观点，在美联储“转向”之前，这些资金仍将按兵不动。