法国债券危机或影响比特币走向

　　在一场法国国债危机的核心时刻，日本一家基金机构抛售了手中持有的全部法国国债。本周四，日本将首次披露相关数据，揭示其是否是唯一的“抛售者”。

　　在 2024 年的日元冲击中，比特币（$BTC）和以太坊（$ETH）曾一度下跌高达 20%，这也显示出本周的市场变局，影响或将远超巴黎。

　　法国借贷成本创 2002 年以来新高

　　Shinji Kunibe 负责管理住友三井 DS 资产管理旗下的全球债券团队。他管理的基金已清仓了所有法国国债，资金流向了德国国债及日本短期债券。具体规模并未对外披露。

　　Kunibe 担忧的是法国的财政状况。目前，巴黎的负债达到了年度经济总量的约 119%。上周，法国 10 年期国债收益率一度触及 4.96%，创下 2002 年以来的最高水平。

　　“当日本买盘消失时，欧洲最大主权债券市场不得不在政府内部就赤字规划争议不断、市场早已丧失信心的同时去寻找新的买家。”大宗商品专家 Stern Drew 表示。

　　Drew 指出，日本可能正是导致法国债市动荡的“推手”。

　　尽管如此，法国的债券尚未出现“无人问津”的局面。10 月 1 日，法国成功发行了约 120 亿欧元长期国债，投标总量几乎是实际发行额的两倍，据法国财政部数据透露。

　　周四日本数据或揭示关键线索

　　日本财务省将于 10 月 8 日东京时间早上 8:50 公布每周交易数据，数据涵盖主要银行、保险公司及基金机构，具体时间可查阅其官方日程。

　　上一份报告截止时间为 9 月 26 日，即 Kunibe 抛售前的数日，其已显示卖出迹象。财务省数据显示，日本投资者当周净卖出海外债券规模高达 6,845 亿日元（约合 43 亿美元），前一周更大幅抛售 1.9 万亿日元（约 120 亿美元）。

　　日本投资者每周净买入海外债券情况。数据来源：日本财务省。图表：BeInCrypto

　　需要注意的是，这份报告并未明确点名法国，仅将所有海外债券归为一项整体统计。

　　为何比特币交易者密切关注日本动向

　　多年来，投资者一直利用低息日元借贷，购入海外高收益资产，这便是著名的日元套利交易。但当日元突然升值时，这类贷款的偿还成本大幅上升，许多持有者被迫被动平仓。

　　国际清算银行（BIS）数据显示，在 2024 年 8 月市场巨震前，这类套利规模高达 2500 亿美元。

　　然而，自那次“日元冲击”后，比特币的表现依然坚挺。2023 年 9 月，日元在短短数天内升值 3.7%，而比特币则始终稳守 79,000 美元上方。BeInCrypto 曾在当时报道了这一现象。

　　本周日，截至 BeInCrypto 比特币行情数据显示，比特币报 85,363 美元，24 小时涨幅为 0.46%。

　　比特币价格表现。数据来源：BeInCrypto

　　Stern Drew 表示，日本已经对法国债券市场造成巨大影响。本周四，日本本土的债券数据也将成为市场焦点。