比特币上涨反映大资金撤离 AI 热潮

　　比特幣（BTC）剛剛創下自2023年以來最強勁的三天反彈，兩位知名投資人表示，此舉反映資本終於離開過熱的人工智慧（AI）交易。

　　關於人工智慧投資在比特幣市場中扮演的角色，外界有許多猜測。現在，隨著這波反彈以及對AI泡沫的擔憂，許多人開始關注首都的變動。

　　大牌人物現在證實了這個轉變

　　分析師數月來 一直暗示 這種可能的轉變，卻未證實其真實發生。研究公司 K33 在六月警告，比特幣正逐漸失去市場，因為機構轉而追求AI回報。

　　投資人史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）在七月更進一步，表示他 已出售谷歌持股 以減少AI曝險，警告整個市場已變成一場擁擠的交易。接著，在七月底，資深巨集投資者 喬迪·維瑟（Jordi Visser）主張 ，人工智慧的輕鬆貨幣階段即將結束，比特幣將是下一個受益者。

　　Miller Value Partners 董事長兼首席投資長 Bill Miller IV 現在也以全新的信念 提出同樣的論點 。他本週的評論，加上 Visser 的言論，標誌著迄今為止最明確的兩個知名資深投資人訊號，顯示從 AI 轉向比特幣的輪替正積極進行，而不僅僅是理論化。

　　他指出推翻結果背後的兩大力量。他表示，對 AI 資本支出報酬率日益增長的疑慮，正推動「長期思考者」回歸加密貨幣。

　　同時，政府也曾兩度迅速介入。日本和美國在七月底支持日圓，美國財政部上週表示將加倍購買 長期債券，此舉緩解了殖利率壓力，並正值加密市場經歷 過最大規模的空頭清算浪 潮之一。

　　同時是輪轉戰術與避震戰術

　　Miller 主張比特幣不僅吸收 AI 溢出的資本。他將其框架為針對政府債務的結構性避險，指出今年美國1.8兆美元的預算赤字就超過比特幣的全部市值，此比較旨在說明新貨幣在固定供應量上的創造量。

　　米勒表示，投資人在市場週期中不斷回歸更硬、更透明的貨幣形式。

　　這種雙重框架、戰術輪換目標與長期對沖，呼應了其他知名人士近期對財政部回購計畫的反應。

　　羅伯特·清崎稱此舉 是另一輪偽裝的量化寬鬆，而亞瑟·海斯則主張，收益率被壓抑正將資本從固定收益轉移到比特幣和黃金等稀缺資產。

　　這種輪轉是否持續，取決於 AI 估值的疑慮是從此加深還是逐漸淡化。米勒自己的觀點是，一旦政府開始介入管理市場壓力，往往不會只停留在一輪。