地缘风险支撑油价，多头还能走多远？

　　汇通财经APP讯——周三（7月15日）亚洲时段，期货在周二触及近一个月高点81.27美元/桶后进入窄幅震荡阶段，当前交投于79.50美元/桶上方。多头正在等待中东危机进一步发展的信号。

　　地缘风险溢价回归，油价获强劲上行动力

　　当地时间周二，美军对伊朗目标发动新一轮空袭，引发地区紧张局势进一步升温。

　　伊朗迅速作出回应，以袭击海湾国家境内的美军资产作为反击，冲突风险显著上升。

　　此外，美国总统特朗普发表强硬声明，警告称除非伊朗立即重返谈判桌，否则美国将于下周对伊朗的桥梁和发电厂等关键基础设施实施打击。这一表态进一步加剧了市场对地区冲突扩大的担忧。

　　与此同时，霍尔木兹海峡实际关闭的消息成为油价最大推手。作为全球最重要的石油运输通道，该海峡承担了全球约20%的石油贸易量，其关闭直接威胁原油供应安全。

　　上述事态发展叠加供应链中断风险，为油价提供了强劲而持续的上行动力。市场避险情绪升温，短期油价波动率预计将维持高位。

　　机构观点

　　花旗在最新报告中指出，美伊冲突升级及海峡关闭短期内支撑WTI原油，但随着特朗普警告和潜在谈判，价格或出现高位震荡。地缘风险溢价已部分计价，需求端疲软（尤其是新兴市场）构成下行压力。

　　花旗建议短期做多油价波动率产品，中长期转向多元化能源配置。

　　花旗指出，油市不确定性高，任何军事升级都可能推升至90美元以上，但协议进展将快速逆转。

　　摩根大通在中东冲突背景下维持对油价的谨慎乐观，强调地缘分化与能源安全是2026年核心主题。WTI原油受霍尔木兹海峡事件支撑，但随着外交斡旋和供应恢复，预计下半年价格区间在70-85美元/桶。

　　该行认为，美国页岩油产量韧性和全球需求放缓将制约涨幅，而OPEC+政策和特朗普政府能源立场是关键变量。

　　花旗表示，中长期看，AI驱动的能源需求增长与转型风险并存，建议配置能源相关资产以对冲通胀和地缘风险。整体而言，油价将呈现高波动下的区间震荡，短期受军事行动影响偏强。

　　技术分析

　　根据日线图，期货当前均线整体依旧空头格局，价格站上MA20（72.64）、M200（74.58）均线，但MA50、MA100持续下行，上方84.87-88.98区间承压于中长期均线，中期下跌趋势并未彻底反转。

　　指标层面，MACD处于零轴上方，DIFF -1.97上穿DEA -3.88形成金叉，红柱持续放量，空头动能显著衰减；RSI数值54.75处于中性区间，既没有超买也不存在超卖，短线多头还有继续发力的空间。

　　北京时间7月15日14:41，期货报79.61美元/桶。