周一（9月8日），延续了上周因避险情绪升温而引发的反弹势头。微跌，显现短期承压迹象。上周公布的8月非农就业数据大幅不及预期，仅新增2.2万个岗位，失业率意外升至4.3%，远低于市场预期的16万，创下近年来的低点。这一数据直接点燃了市场对美联储9月大幅降息的预期，宽松情绪推升黄金价格进一步脱离前期低点，而美元则面临显著回调压力。
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上曾强调通胀控制的重要性，但就业市场的疲软已迅速成为政策核心考量，为本周即将发布的8月CPI和PPI数据增添了不确定性背景。在此基准下，特朗普团队将美联储主席人选范围缩小至哈塞特、沃尔什和沃勒三人的消息迅速发酵，引发市场对未来货币政策路径的重新评估。外汇交易员正密切关注这一变动，因为它可能重塑美联储的独立性边界，并放大当前经济的不确定性。
上周8月非农数据的极度疲软成为本月开局的最大变量，新增就业仅2.2万，远低于预期，小时工资增速也放缓至3.6%。这一数据不仅凸显劳动力市场的显著减速，还直接推高了50基点降息的概率，市场隐含预期已接近90%。美联储的立场在此背景下更为谨慎：尽管通胀尚未完全稳定在2%目标，但就业指标的急剧恶化迫使决策者重新权衡宽松节奏。市场普遍认为，如此低迷的就业数据已将9月降息锁定为“板上钉钉”，但幅度和后续路径仍取决于本周通胀数据的表现。黄金作为避险资产显著受益，价格自上周低点反弹逾2.5%，而则测试98关口的支撑，短期走势转为防御姿态。特朗普的关税言论进一步加剧市场的不安，全球供应链波动的隐忧与非农疲软形成共振，驱动资金加速流向黄金等非美资产。
基本面剖析：美联储主席人选变动与政策立场审视
特朗普阵营将美联储主席候选人名单缩减至哈塞特、沃尔什和沃勒三人，这一消息在周末迅速传开，成为市场焦点。相比此前流传的十余位候选人，此次圈定标志着决策进程的加速，也暗示特朗普对美联储独立性的干预意图愈发明显。知名机构分析师指出，这一范围缩小可能在短期内加剧市场波动，因为三位候选人对货币政策的立场各有侧重，可能对当前宽松路径构成不同程度的调整。
哈塞特作为国家经济委员会主任，近期在公开场合强调货币政策需“完全独立于政治影响”，包括来自总统的压力，并支持财政部长贝森特的观点，呼吁审视美联储的角色。这一表态看似维护独立性，但交易员敏锐捕捉到其潜在含义：哈塞特可能推动美联储回归狭义的双重使命，减少对资产市场的过度干预。现任财政部长贝森特在周末专栏中批评美联储的量化宽松政策，称其将资产负债表膨胀至9万亿美元，持有近半数美债，模糊了货币与财政边界，并加剧财富不均。这一观点引发热议。市场推测，若哈塞特上位，美联储可能收紧对资产泡沫的纵容，短期或抑制黄金的避险溢价，但长期不确定性将推升波动率。
沃尔什作为前美联储理事，其鹰派立场更为突出。他曾多次公开主张优先锚定通胀预期，避免就业目标的过度宽松化。几位资深经济评论员引用沃尔什的过往文章，指出他批评2008年后宽松政策“背离法定使命”，并建议通过财政协调分担刺激负担。若沃尔什接任，市场预期其将强化对通胀的警惕，尤其在本周CPI数据可能显示通胀韧性的情况下，或延缓降息节奏，甚至在2026年转向中性政策。结合8月非农的极度疲软，沃尔什的鹰派倾向可能放大政策分歧风险：就业数据的低迷已成共识，但若其主导，美联储可能以“通胀回升隐患”为由维持较高利率上限，这将为提供短期支撑，却可能压制黄金的上涨动能。知名机构报告中，一位分析师表示：“沃尔什的任命将考验市场对美联储独立性的信心，短期美元或反弹，但长期波动性将加剧。”
沃勒作为现任美联储理事，被视为三人中最温和的选择。他在任期内支持渐进式宽松，曾在今年早些时候的会议纪要中强调就业与通胀的平衡，避免激进转向。沃勒的最新讲话显示，他将非农数据视为“关键信号”，并暗示9月降息“可能性显著”。机构观点认为，若沃勒接棒，将延续鲍威尔的鸽派基调，但特朗普的“三人选择”本身已注入政治色彩——沃勒的升迁可能伴随另一位特朗普亲信填补理事空缺，进一步稀释独立性。
贝森特对美联储“财富效应”仅惠及资产持有者的批评，被解读为对沃勒温和政策的隐性质疑。总体而言，人选范围的缩小不仅是人事变动，更是对美联储路径的试探：哈塞特的审视呼吁、沃尔什的鹰派锚定、沃勒的平衡渐进，共同放大市场情绪波动。交易员视角下，8月非农的极弱表现叠加政策不确定性，短期避险资金或加速流入黄金，而美元则面临“鹰派惊喜”的上行风险。
这一人事动态的时效性尤为突出，正值美联储进入FOMC会议前的“静默期”，无官员公开表态。本周的就业趋势指数、消费者预期调查和消费者信贷数据将成为关键风向标。一位交易员称：“特朗普圈定三人后，市场隐含波动率已升12%，黄金多头需警惕沃尔什的鹰派尾部风险。”另一机构观点补充，消费者信贷增速放缓（6月仅增7.37亿美元）反映信心低迷，与关税言论引发的担忧交织，进一步强化黄金的结构性支撑。美联储的立场此刻显得微妙：鲍威尔阵营强调数据依赖，但人事变动可能迫使他们提前布局，防范政治干预的溢出效应。
技术面审视：黄金与美元的走势信号
从技术层面，日线图展现强劲上行动能，价格稳居关键均线之上。50日简单移动平均线位于3377.25美元，100日均线为3349.19美元，200日均线在3101.57美元，构筑坚实底部支撑。价格自上周非农低点反弹后，远离这些均线，显示多头主导力增强。MACD指标的DIFF值为60.44，DEA值为36.64，柱状图MACD达47.63，正值且差距扩大，明确指向买盘势头积累，暗示黄金短期内可能延续升势，测试3600美元整数关口，甚至挑战3650美元高点。结合基本面，8月非农的极弱表现与人事不确定性共振，或进一步放大技术信号，推动价格上探，但需警惕通胀数据超预期可能引发的回调至3500美元区间。
方面，日线图显示价格报97.6829，徘徊在50日均线98.0450和100日均线98.6763下方，但高于200日均线102.3865，形成混合信号：短期承压，长期趋势未完全转向。MACD指标的DIFF为-0.0736，DEA为-0.0555，柱状图MACD为-0.0362，负值且趋于收敛，表明多头动能消退，空头偏好渐显。价格贴近50日和100日均线阻力区，暗示若人事消息偏鹰（例如沃尔什上位），美元可能反弹至98.5；反之，非农余波与宽松预期将加剧下行压力，潜在目标指向96.5支撑。一位外汇资深用户指出：“美元MACD负值收窄，等待美联储人事催化，结合非农低迷，短期或在97.5–98区间震荡。”技术面与基本面交汇，黄金多头通道更稳健，而美元波动空间将受政策噪音主导。
黄金的布林带上轨已扩张，RSI指标在65附近，未现超买迹象，为进一步上探提供空间。美元在布林带中轨盘整，成交量萎缩暗示方向感缺失，直至本周数据落地。交易经验表明，这种技术格局在政策拐点前往往放大杠杆效应，人事圈定消息正是当前催化剂。
展望：盘面潜在路径
展望本周后半段至9月FOMC会议，黄金盘面或延续上行通道，依托8月非农的极弱表现与避险情绪升温，价格有望挑战3650美元高点，但需警惕通胀数据若显示顽固迹象，可能导致市场重新评估美联储的降息路径，引发回调至3500美元区间。短期内可能因人事不确定性维持震荡，若鹰派人选如沃尔什的概率上升，或推动反弹至98.5，但宽松基准主导下，下行风险指向96.5支撑。市场情绪将随候选人最终确定而进一步放大，黄金的多头结构更具韧性，而美元的弱势或在政策模糊期持续发酵，直至清晰信号浮现。
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