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美PCE近一年最低美联储6月降息几乎稳了,黄金暴涨20美元一度冲上2050

来源 中金网 03-01 08:00
摘要: 美PCE近一年最低美联储6月降息几乎稳了,黄金暴涨20美元一度冲上2050

  周四(2月29日)公布的数据表明,美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%,为2021年3月以来最低增幅;美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%,为2023年2月以来最大增幅。

  数据发布之后,累计涨幅接近20美元,最高触及2050美元,为2月2日以来首次,当前报2048.29美元/盎司。短线回落15点,目前报103.7787。

  (30分钟走势图 来源:易汇通)

  (30分钟走势图 来源:易汇通)

  COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间2月29日21:31至21:32一分钟内,买卖盘面瞬间成交3978手,交易合约总价值达8.15亿美元。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间2月29日21:36至21:37一分钟内,买卖盘面瞬间成交3182手,交易合约总价值为6.53亿美元。

  美国国债收益率在数据公布前不久开始下跌。PCE数据与预期相符,0.4%的月率对于美联储设定的2%年通胀率的目标来说仍然太高,但债券市场可能已经预期到了一个上行意外,两年期国债收益率接近日内低点,SOFR期货收益率转跌,美元也在回吐涨幅。1月份个人收入增长快于预期,这是一个鹰派的数据,但对股市来说也是好消息。

  在就业市场似乎失去动能之际,美国通胀如预期般略有放缓,推低美债收益率,因该数据看来不太可能改变今夏降息的前景。1月核心PCE物价指数年率从12月的2.9%放缓至2.8%。上周初请失业金人数从修正后的20.2万人升至21.5万人,高于市场预期。这些数据推动10年期美债收益率从4.335%降至4.258%,两年期国债收益率从4.689%降至4.635%。

  在美联储所青睐的通胀指标(核心个人消费支出价格指数PCE)1月份上涨符合预期之后,对于大幅缩减美联储押注的交易员而言,得以暂时舒缓紧张情绪,预计美联储有望在2024年第二季度降息。然而,值得关注的是,在经历了一个强劲的假日购物季之后,经通胀调整的1月份消费支出出现小幅下滑。作为支出的主要支撑,实际可支配收入变动甚微。

  机构看法:

  【通胀正朝着正确的方向发展 6月降息或成为可能】斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo:核心通胀率略好于预期,总体趋势和核心通胀正朝着正确的方向发展。市场已经扭转了早些时候的疲软态势,开始上涨。美元略微走低。总的来说,这份报告并不是过于负面。如果我们能看到一两个月出现较低的通胀,尤其是核心通胀年率,那么6月降息可能再次成为可能。

  【机构:美联储或有理由相信能在5月或6月降息】Dakota Wealth高级投资组合经理罗伯特·帕夫里克表示,通胀仍然存在,但正在放缓。在CPI和PPI数据之后,PCE数据并没有像人们担心的那么高。这不是一个戏剧性的下降,但通胀正朝着正确的方向发展,这让投资者对进入股市有一点信心。这可能会让美联储有理由相信,美联储可能会在5月或6月降息。

  【机构评美国PCE数据:美联储做得非常出色】波士顿安徒生资本管理公司创始人Peter Andersen:PCE数据是个好消息,应该会提振投资者的乐观情绪,表明美国经济基础稳固,美联储在控制通胀方面做得非常出色,如果目前还没有软着陆,那么软着陆很快就会到来。我相信美联储做得很好,虽然我们在加息方面承受了很多痛苦,但在我看来,美联储考虑降息甚至似乎毫无意义,原因是我们几乎还未完全适应较高的利率水平。

  【标普:在2月数据出炉前,对美联储降息不要做任何强烈判断】美国PCE和初请数据公布后,标普全球评级首席美国分析师Satyam Panday表示,谨慎的做法是,在2月数据出炉之前,不要做出任何强烈的判断,无论通胀在1月的加速是由于季节性调整因素的干扰,还是更令美联储担忧通胀的开始。

  【ANNEX财富管理:PCE数据符合预期,消费者支出动力减弱】ANNEX财富管理首席经济学家雅各布森表示,PCE数据没有让人感到意外,这令人感到欣喜。消费、收入和物价均与预期相符。尽管人们都在谈论实际收入的增加会刺激消费者支出,但数据显示,这种说法正在失去动力。当月实际可支配收入持平,同比增速放缓至2.1%。当月实际支出下降0.1%,同比仅增长2.1%。我们在通胀方面确实倒退了一小步。不过自去年10月以来,商品价格一直在下跌,服务业通胀可能会逐渐失去部分增长动力。

  凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth表示,他预计通胀将继续走低。今年仍将出现大量通货紧缩,这意味着核心个人消费支出年通胀率将在年中接近 2% 的目标。

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