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除了Layer2,今年值得关注的5大加密叙事

来源 中金网 04-21 12:10
摘要: 今年有哪些板块显示出进入主流市场的强烈迹象?让我们来探讨研究下。

  来源:bankless

  编译:Nick

  2023 年是一个多事之秋。银行危机、对CEX的打击以及无休止的监管接踵而来,感觉我们每天都会受到新的坏消息的冲击。

  然而,加密市场目前已经摆脱了这些担忧。BTC和ETH在今年前几个月分别上涨 69.1%和 57.8%,跑赢了全球所有其他主要资产类别。此外,加密领域内的多个板块仍然显示出强劲的增长迹象。

  从历史来看,持续的加密货币牛市不仅仅是由BTC和ETH坊的上涨推动,也会由某些板块带动,例如2020-2021 年的 DeFi/NFT 爆发热潮。

  今年有哪些板块显示出进入主流市场的强烈迹象?让我们来探讨研究下。

  流动性质押

  流动性质押衍生品(LSD)最近非常流行,因为我们备受期待的“上海”升级已经完成,质押的ETH可以随时提款。数据显示,Lido以太坊质押数量于2022年9月突破400万枚ETH,2023年4月突破600万枚ETH,这意味着过去半年时间里质押量已增长超50%。

  短期内,“上海”升级对 ETH 价格的影响尚不清楚。可以明确的是,开通质押提现功能后,“上海”升级很可能会带来一个“质押超级周期”,这是指在未来几年,ETH 质押率将从目前的 15% 上升到靠近 PoS 网络平均水平约 60% 的数值。

  对“质押超级周期”的预期已导致 LSD 发行商的治理Token「如 Lido(LDO)、Rocket Pool(RPL)、StakeWise(SWISE)、Frax(FXS)和 Stader(SD)等」大幅上涨。

  LSD Token年初至今的表现——来源:TradingView

  此外,提供质押基础设施的资产也从 LSD 的增长中受益,例如分布式验证技术(DVT)协议SSV Network,以及一个元治理协议 Redacted Cartel(BTRFLY),传闻它也将进军 LSD 领域。

  以太坊升级之后,随着ETH存款数量的增加,LSD收入将会上涨。

  NFT-Fi

  NFT-Fi(NFT 的 DeFi)是另一个在 2023 年显著增长的领域,已经开始撼动该领域的竞争格局。

  随着 Blur 的崛起,NFT 市场格局在 2023 年发生了巨大变化。Blur 凭借创新的激励计划和Token推出,超过 OpenSea 成为该领域的领头羊。尽管空投结束后一些人对其可持续性存在质疑,但 Blur 已经为 NFT 生态系统注入了相当大的流动性,像 BAYC 这样的热门收藏品总竞拍价值已超过 6190 万美元。

  其他市场,例如 SudoSwap 和 Caviar 等 AMM,也提供了创新解决方案来加深资产类别的流动性,尽管它们尚未在市场上有显著的影响。

  借贷是 NFT-Fi 的另一个子行业,已经产生了显著的增长。

  每周 NFT 贷款发放——来源:Dune Analytics

  2023 年第一季度的贷款发放额从 9540 万美元激增至 4.365 亿美元(环比增长 357.5%),这在很大程度上是由于 NFTfi、Arcade 和 BendDAO 等平台的增长推动,它们为 NFT 交易者提供了获得流动性或借高杠杆的方式。

  尽管 NFT 价格今年初仅小幅上涨,Nansen 的蓝筹 10 指数仅上涨了 8.5%,但这种 NFT-Fi 推动的流动性和杠杆增加应该会在长期内带来回报,因为这将导致资产类别市场结构成熟。随着用户对 JPEG 和游戏等替代用例的兴趣增加,NFT-Fi 应该会继续增长。

  永续 DEX

  永续 DEX被许多人视为 FTX 崩溃后的大赢家,很多人预计加密领域最受欢迎的衍生品类型的交易活动能够转移到链上。

  尽管中心化交易所仍占据主导地位,但永续合约 DEX 在市场反弹时已经实现了显著增长。根据 Token Terminal 的数据,与 2022 年第四季度相比,永续合约 DEX 的交易量在 2023 年第一季度同比增长了 77.3%,从 9260 亿美元增至 1.643 万亿美元。

  这种增长导致了许多优秀的永续合约协议治理Token的表现优于 ETH,例如 dYdX(DYDX)、GMX(GMX)、Gains Network(GNS)和 Kwenta(KWENTA)等。

  Perps DEX Token年初至今的表现——来源:TradingView

  如果价格继续稳定下来,随着流动性重新回到市场,这些 DEX 或将在未来几个月继续增长。

  加密游戏

  游戏是加密领域中最有可能吸引新用户和资本的用例之一。

  该行业在 2023 年迄今为止表现出了强大的潜力,类似 MAGIC、IMX、RON 和 GALA 等游戏Token今年迄今表现优异,超过了 ETH。

  游戏Token年初至今的表现 - TradingView

  游戏行业内有许多积极的催化剂,可能促成了游戏Token的出色表现,例如Arbitrum Token发行、Immutable 宣布 zkEVM、RON 质押的启动等。

  其他事件,如游戏开发者大会(GDC)和 Epic Games 宣布支持 20 款具有加密元素的游戏,也可能为该行业的增长做出了贡献。

  随着备受期待的游戏推出,如卡牌游戏 Parallel、自动战斗角色扮演游戏 RPG Illuvium、第一人称射击游戏 Deaddrop 和 Shrapnel 以及全链上 MMO Realm 和 Influence 将继续在 2023 年推出其发行版,并且未来的比赛和用户体验改进(如账户抽象)都有望在未来几个月内帮助游戏行业继续缓慢而稳步地发展。

  链上国债

  On-Chain Treasuries 是另一个正在崛起的 DeFi 领域,与此前的 DeFi 夏季类似,都是在零利率环境下开始的。当时,以双倍、三倍、四倍或甚至五倍计价的回报率成为了资本饥渴世界中的一片绿洲。虽然这些回报率是一种幻象,并最终被证明是不可持续的,但它们还是吸引了大量资本涌入 DeFi 领域。

  如今,DeFi 面临着相反的问题,美国国债的利率已经超过了DeFi协议的收益。此外,像 USDT、USDC 和 DAI 这样的大型稳定币不向持有者支付任何利息,增加了链上持有现金的机会成本。

  目前出现了几种解决方案来解决这个问题,例如 Ondo Finance(以及最近的 Open Eden)等协议提供了从 DeFi 内部访问代币化的美国国债的方法。此前,DeFi协议Ondo Finance宣布推出Token化基金,允许稳定币持有者投资债券和美国国债,这意味着现实世界资产正加速与DeFi融合,在加密利率下行期,用户资产可以得到更高收益配置。

  Ondo Finance TVL——来源:DeFi Llama

  尽管访问这些产品需要跨过 KYC/AML 的障碍,并且仅限于高净值投资者,但它们仍然找到了产品适用的场景。Ondo 的 OUSG 已经吸引了 6520 万美元的 TVL。

  结论

  加密领域里有许多板块值得密切关注。流动性质押、加密游戏、NFT-Fi、永续 DEX 和链上国债等只是其中一部分有潜力的板块。

  今年才刚刚开始,市场的走势还不确定。现在正是关注这些板块的好时期,加密世界即将再次变得有趣起来。

  *注:本文仅为观点分享,不构成任何投资建议。

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