业绩前瞻 – 京东

　　电商龙头京东（09618.HK）即将在今天公布截至2022年12月底的第四季财季业绩，预计京东上季受惠降本增效措施，盈利有望恢复。英皇证券研究部准备了必看重点和预期业绩，供大家参考。

　　市场关注点

　　京东将于周四揭晓截至去年12月底第四财季业绩，市场关注：

　　1）核心品类电子及家电产品的营收情况

　　2）管理层最新营运、成本控制指引

　　3）最新上线的「百亿补贴」计划

　　业绩预期

　　- 受惠于进行一系列降低成本增加效率的措施，京东四季度盈利进一步恢复

　　- 市场平均预期京东四季度收入2,956.2亿元(人民币·下同)，按年增7.1%

　　- 淨利润约29.7亿元，按年增157.5%；经调整后纯利55.3亿元，按年增55.2%。

　　前景展望

　　- 内地防疫政策转向后，今年电商环境好转，唯短期内消费信心疲软压力仍存在，料京东收入增长有望在二季度以后恢复。

　　- 京东3月上线「百亿补贴」频道，由以往「大促」模式转为「日销」模式，预计将覆盖全品类，为用户及收入增长带来动力。

　　- 不过市场担忧该行动掀价格战，可能影响京东利润率，关注管理层指引。