第一上海丨【大市分析】冲高后回压 盘面变节奏仍在进行中

　　3 月 7 日，港股出现先冲高后回压的走势，情况显示市场有呈现回吐压力加剧的迹象。恒指在开盘初段曾一度轻踫了一下 21000 点，但是旋即掉头向下并出现倒跌，内地 2 月进口数据按年下跌 10.2％表现不达预期，估计是引发高位回吐的原因之一。恒指最后收盘时跌了有约 70 点，但仍企于 10 日线(最新报 20326 点)以上来收盘，而大市成交量则增加至接近 1300 亿元，在窄幅缩量震动了有三日后，波动性以及动能有再次扩大增加的倾向，似乎早前指出的盘面出现节奏改变情况正在进行中，宜多加注视。走势上，港股短期市况仍偏稳，但是 21200 至 21600点依然是中短期反弹阻力区，在恒指未能克服回企至这阻力区位置以上之前，于1 月 27 日在 22700 点已阶段性见顶的格局发展，将未可出现改变改观，我们还是维持这个观点看法。如果是这样的话，要注意大盘后市可能仍将以总体调整状态来运行，盘面继而出现分化和挤压，也将会是后续的市场表现情况。

　　港股波动性开始再次加剧，在盘中曾一度上升 403 点高见 21006 点，但是于高位呈现明显回吐，最多曾下跌有接近 250 点，要注意短期盘面变节奏的情况已有开始机会。指数股继续分化走势，其中，近期一直走高撑市的内地电信营运商股全线回吐下跌，中电信(00728)下跌 3.95％，中联通(00762)下跌 5.48％，中移动(00941)下跌 2.73％。另一方面，石油相关股则保持强势，中海油(00883)再涨了3.33％，中石化(00386)再涨了 4.22％，中石油(00857)也再涨了 4.4％。目前，他们的估值都只有低单位数在 10 倍以下、高股息都在 6-10%、央企国企市值管理重新估值机制、以及国际油价已有调整到位并且有盘好向上迹象，相信都是支持的正面因素。

　　恒指收盘报 20534 点，下跌 69 点或 0.33％。国指收盘报 6912 点，下跌 25 点或0.36％。恒生科指收盘报 4123 点，下跌 55 点或 1.3％。另外，港股主板成交量增加至 1277 亿多元，而沽空金额有 186.4 亿元，沽空比例 14.6％。至于升跌股数比例是 575：1059，日内涨幅超过 10％的股票有 41 只，而日内跌幅超过 10％的股票有 31 只。港股通转为净流出，在周二录得有接近 8 亿元的净流出。