2月的股市损失惨重

　　原文发表于美国时间2023-2-28

　　从技术面的角度考量，市场仍在坚持。我们如此说的依据是，标普500指数上周五收盘刚好位于其200日移动均线（3940点）上方，并且成功在昨日收盘位于其50日移动均线（3979点）上方。

　　不过，昨日美股市场的交易并不是一个令人鼓舞的交易日。标普500指数和其他指数开盘走高，不过随后的大部分时间里止步不前，并在收盘时仅仅略高于全天最低水平线。

　　在2月份的最后一个交易日，看起来技术类交易仍在推动市场的走向。主要美股指数期货上涨，不过自昨日股市收盘后，公司发布季度财报业绩引发了各指数期货参差不一的反应。

　　以塔吉特公司为例，该连锁零售商公布了好于市场预期的第四财季业绩，不过给出的第一财季和全财年盈利指引低于预期，该公司的股价在盘前交易时段一度上涨不过随后下跌。塔吉特公司的股价目前下跌0.1%。与此同时，Zoom公司公布的季度业绩财报和盈利预期好于市场预期，该公司股价随之上涨了5.0%。

　　标普500指数期货目前上涨7点，交易价格高于公允价值0.2%，纳斯达克100指数期货上涨13点，交易价格高于公允价值0.1%；道琼斯工业平均指数期货上涨70点，交易价格高于公允价值0.2%。

　　这些指数期货的迹象指向股市开盘后将高走，不过正如昨天我们所观察到的走势，重要的不是市场如何开盘，而是收盘。

　　了解到美股市场昨日收盘位于其50日移动均线上方可能会带来一点安慰，不过对于指数未能在收盘时保持更大的涨幅也颇令人惊讶，尤其是在美国国债收益率从隔夜市场的高点显著下滑的情况下。

　　美国国债收益率的走势在今天早上的表现参差不一。2年期美国国债收益率保持不变在4.80%，10年期美国国债收益率上涨2基点，升至3.94%。升向4.00%对股市形成了一些逆风，不过目前最重要的逆风可能是6个月短期债券的收益率再度上涨5基点，升至5.14%。

　　不仅仅是今天，市场利率上涨在2月整个月导致了股市的艰难挣扎。2年期美国国债收益率在2月上涨了58基点，10年期美国国债收益率则上涨了40基点。

　　美国国债市场的走势是市场情绪的重要组成，投资者调整了对美联储最终利率区间的看法，因为近期公布的经济数据高于市场预期，并且与通货膨胀相关的数据报告显示出通货膨胀在一个更高的水平难以下降。

　　我们预期美国国债收益率将在三月继续决定股市的走势，紧随其后的影响因素是营收预期的趋势。两者的组合在近期是市场的毒药：国债收益率上涨而公司营收预期下滑。

　　截至目前，这种组合导致了2月的技术面打击。纳斯达克综合指数下滑了1.0%，标普中型股400指数下挫了1.8%，罗素2000下跌了1.9%，标普500指数下挫了2.3%，道琼斯工业平均指数则下跌了3.5%。

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