在美联储最喜欢的通胀指标之前，黄金在看跌格局内徘徊

金价 (XAU/USD) 在上周五的四天下跌趋势中刷新年度低点后，周五开盘低迷，在 1,825 美元附近舔舐伤口。这样一来，黄金似乎为美国国债收益率和美元回落而欢呼，同时为美联储 (Fed) 偏爱的通胀指标做好准备。

尽管对经济衰退和美联储 (Fed)利率上升的担忧众所周知，但美国基准国债收益率在过去连续三天仍然承压。尽管如此，截至发稿时，10 年期美国国债收益率在创下三个月高点后创下了接近 3.88% 的三天下跌趋势。截至发稿时，美元指数( DXY) 在七周高点附近徘徊，同时在 104.60 附近证明了两天的上升趋势。

应该指出的是，除了市场已知的情况外，美联储的鹰派担忧没有得到新的提振，似乎引发了美国国债收益率和美元的最新回落，尤其是在关键的美国会议之前通胀数据。同样加入市场对美国关键通胀数据的准备，以支持金价从多日低点反弹。

路透社称，“联邦基金期货定价为未来三次会议加息 25 个基点 (bp)，7 月达到 5.36% 的峰值，”而美联储在最新货币政策中暗示的峰值利率为 5.10%会议。

尽管市场对美联储举措的定价为金价复苏提供了支撑，但乐观的美国统计数据令黄金/美元承压。尽管如此，周四公布的美国国内生产总值年率（即实际 GDP）的二度读数在第四季度 (Q4) 降至 2.7%，而首次预测为 2.9%。然而，上述期间的个人消费支出(PCE) 价格和核心 PCE 环比分别上升至 3.7% 和 4.3%，而初步估计分别为 3.2% 和 3.9%。此外，1 月份芝加哥联储全国活动指数从 -0.46（修订后）改善至 0.23，而分析师的预期为 0.03。同样，截至 2 月 17 日当周，初请失业金人数也从之前的 19.5 万（修订后）降至 19.2 万，而预期为 20 万。

虽然收益率对黄金空头而非美元不利，但地缘政治和贸易头条新闻似乎让黄金/美元交易员感到困惑，并增加了即将发布的美国数据对于明确方向的重要性。

在这些交易中，市场情绪仍然不稳定，标准普尔 500 指数期货出现小幅下跌，而华尔街收盘时小幅上涨。

因此，今日美国1月个人消费支出（PCE）物价指数数据成为关注重点。预测表明，美联储最喜欢的通胀指标在 1 月份可能同比上升 4.9%，而此前为 5%。此外，更相关的核心 PCE 价格指数（美联储最喜欢的通胀指标）可能同比下降至 4.3%，而之前为 4.4%。

尽管金价最近从多日低点反弹，但黄金价格仍守住了三周的看跌轨迹，由下行趋势通道描绘。

也就是说，来自移动平均趋同和发散 (MACD) 指标的看跌信号加上超卖相对强度指数 (RSI) 线的缺失，位于 14，让 XAU/USD 卖家保持希望。

因此，贵金属进一步下跌至2022 年 12 月中旬至 2 月初上行的78.6%斐波那契回档位 1,813 美元左右似乎迫在眉睫。然而，截至发稿时接近 1,800 美元门槛的规定通道看跌通道的下线可能会在之后挑战黄金卖家。

如果金价在 1,800 美元上方仍然疲软，则 2022 年 12 月底部 1,773 美元附近可能会吸引空头。

相反，50 日线简单移动平均线 (SMA) 为上述看跌通道的顶线 1,840 美元附近增加了力量，使其成为黄金买家跨越的短期关键障碍。

即使 XAU/USD 升破 1,840 美元，1,845 美元和 1,868 美元附近的 61.8% 和 50% 斐波那契回撤水平可能会在多头获得控制权之前对其构成挑战。

总体而言，即使下行空间有限，金价短期仍可能维持弱势。

简评：黄金当前再次回测最低点1818支撑位，我们延续昨日观点，仍保持区间震荡向上反弹格局，今晚PCE数据是否对黄金会产生影响？首先，PCE个人消费支出会先影响美元指数之涨跌，在间接的促使黄金上涨或下跌。PCE数据意味着通胀，但同时也意味着内需购买力是否强劲。在正常逻辑下，我们认为于数据发布当下会黄金会波动会先上下刷洗，但最终会伴随美元短线回落而走升，这是我们认为较大概率的剧本