油价因另一次主要原油库存增加而下跌

美国石油协会 (API) 周二公布的数据显示，本周原油库存再次大幅增加，上周增加 989.5 万桶。

本周，SPR 库存连续第六周稳定在3.716 亿桶，这是自 1983 年 12 月以来 SPR 的最低原油库存量。但拜登政府最近宣布，SPR 将进一步释放数量在上周库存减少 2.21 亿桶之后，减少了 2600 万桶。

周二油价在数据发布前下跌。美国东部时间下午 3:32，WTI 当天交易价格下跌 0.29 美元（-0.38%）至每桶 76.05 美元至 79.15 美元，比上周这个时候每桶下跌近 3 美元。布伦特原油 当天下跌 1.06 美元 (-1.26%) 至 83.01 美元——每周每桶下跌约 2.50 美元。

截至 2 月 10 日的一周，美国原油产量保持在 1230 万桶/日，这是自 2020 年 4 月以来的最高产量。美国产量仍比 2020 年 3 月的峰值产量低 80 万桶/日。

数据发布后不久，WTI 的交易价格为 73.91 美元。

在上周的 API 数据显示燃料库存增加 846,000 桶之后，汽油库存增加了 894,000 桶。馏分油增加 137.4 万桶，前一周增加 172.8 万桶/日。

俄克拉荷马州库欣的库存在上周报告的 195.4 万桶增加的基础上增加了 781,000 桶。

联邦公开市场委员会 2 月 1 日的官方会议记录已经公布，显示大多数美联储官员同意放慢加息步伐，但高通胀风险仍然是一个重要的考虑因素。美国东部时间周三下午 2 点发布的官方会议纪要一直在打压油价，因为市场担心美联储可能维持高于预期的利率，从而加剧市场焦虑。根据1 月 31 日至 2 月 1 日会议的官方纪要，“几乎所有与会者都同意将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点是合适的”

由于对经济增长的担忧可能阻碍需求担忧，美联储的思维方式在最近几周压低了石油市场。2022 年全年，美联储一直在提高政策利率，从 2022 年 3 月开始为 0，目前处于 4.5%-4.75% 的区间。会议纪要表明，虽然会有所增加，但分析师认为这表明我们可能已经达到接近可接受的利率以继续降低通胀。

周三，油价有望连续第六个交易日下跌。截至美国东部时间周三下午 2 点 23 分，WTI 和布伦特原油下跌近 3%，这表明投资者仍然担心美国近期的经济数据会促使美联储在不久的将来采取更激进的基调。该经济数据加上进一步加息，将给燃料需求带来巨大的下行压力。

路透社援引瑞银分析师 Giovanni Staunovo 的话说 ：虽然更好的美国经济数据应该意味着更好的石油需求，但令人担忧的是，这会迫使美联储过度收紧货币政策以控制通胀。

美国东部时间下午 2 点 28 分， WTI 交易价格下跌 3.03%，至每桶 74.05 美元，而布伦特原油交易价格下跌 2.87%，至每桶 80.67 美元。

简评：原油期货于日前进行结算，我们认为新的合约开启也意味着从12月至2月的原油价格走势有机会是打底或是中继，然而我们秉持的观点是比较偏向横向震荡整理，重申我们对于原油区间的观点75-80，80以下做多、80以上离场。现阶段原油库存激增并不是坏事，这也因应着未来夏季用油进行准备。我们认为终端汽油价格持续走跌的情况仍有利于百姓可支配所得，且薪资增长率仍维持相对的韧性，我们不认为美国经济体进入成长周期无误，原油未来的需求不应太过悲观。