市场关注本周的 FOMC 会议纪要

周二黄金继续走低，但价格下跌正在提振印度和中国的需求。在重新定价美联储加息预期后，市场正在将焦点转向本周的 FOMC 会议纪要。

2 月份，黄金市场下跌约 100 美元，Comex 4 月份黄金期货最后交易价格为每盎司 1,845.30 美元。

但德国商业银行分析师 Carsten Fritsch 表示，较低的价格有利于亚洲的散户买家，这表明黄金近期的抛售可能存在价格底线。

看看印度和中国不断上涨的保费就可以看出这一点。“印度的黄金交易商的回应是要求比当地官方价格每金衡盎司溢价 2 美元。前一周他们被迫给予每金衡盎司 18 美元的折扣。在黄金进口减少后，需求增加与供应减少相会。由于预期可能会削减进口税而推迟，但当时并未实现，”Fritsch 指出。

由于当地价格上涨和进口关税增加导致需求下降，印度 1 月份的黄金进口量较上年同期暴跌 76% 。

更高的进口税迫使珠宝商在购买更多黄金之前等待，希望政府决定降低进口税。印度曾希望在 2 月 1 日提交的年度预算中削减进口关税。但这并没有发生。相反，印度提高了白银进口关税，以更好地与黄金保持一致。

Fritsch 补充说，在中国，当地卖家也提高了保费。“中国的贸易商将溢价从前一周的每金衡盎司 12-15 美元提高到 16-27 美元。新年庆祝活动后，那里的珠宝零售商正在补充库存，”他周二表示。

不断增长的需求表明，世界前两大黄金消费国的黄金买家对价格非常敏感。

Fritsch 指出，这对全球金价意味着整体下跌幅度可能有限。“虽然这并不意味着他们能够大幅推高价格，但他们可以阻止或至少减缓任何进一步的价格下跌，”他说。

宏观层面，黄金市场仍在消化上周强劲的美国数据引发的加息预期。

“由于美联储官员的鹰派言论，上周金价跌至六周低点。两份高于预期的通胀数据让决策者梅斯特和布拉德暗示可能有必要进一步大幅加息。美元和国债收益率双双攀升，造成阻力对于贵金属，”澳新银行高级商品策略师 Daniel Hynes 表示。

本周所有的目光都集中在 2 月份的 FOMC 会议纪要上，但分析师指出，由于其时间安排，其影响将是有限的。上次美联储会议是在强劲的美国就业和高于预期的通胀报告发布之前召开的。

三周前的联邦公开市场委员会会议纪要应该可以更好地了解美联储在央行行长最近发表暗示有可能重返 50 个基点加息之后的鹰派立场。这些鹰派言论是导火索Kinesis Money 市场分析师 Rupert Rowling 表示，由于金价下跌，因此贵金属持有者将希望会议纪要证明更加温和。

市场担心，由于顽固的通胀和强劲的经济，美联储可能会重新加息 50 个基点。但很多分析人士并不认同这一观点。

ING 首席国际经济学家 James Knightley 表示：“在 2 月份降息 25 个基点后，我们认为这将是从现在开始的标准增量举措。”

他的观点是，美国 1 月份的经济强劲可能只是暂时的。奈特利说：“天气的巨大变化可能只是意味着本应在 2 月和 3 月完成的支出可能会提前，从而为未来几个月的修正留下了可能性。”

市场密切关注的其他数据发布包括周四的美国第四季度 GDP 和周五的美国 PCE 价格指数。

简评：我们认为现在市场的观点是分歧的，分歧的思路导致美国股市或是黄金进行修正时，忽视了美元指数的重要性，当然未来一段时间操作黄金我们仍站在偏空操作的角度进行反弹做空，但我们并不认为未来黄金就此会一泄千里。短期我们仍维持震荡格局走势观点不变，上方压力关注1872一带。