两市大幅拉升，后市能否突破

　　2月21日盘前策略

　　摘要：目前行情逻辑由预期推动到临近现实验证的过程更加清晰，后市应重点关注行情逻辑的切换。布局上，多关注低位股、龙头股、业绩股和两会政策预期股。

　　大盘昨天震荡走高，沪指涨超2%。上证50大涨2.73%，50只成分股全线上涨，同时也带动金融、基建、有色等权重板块集体走高，ChatGPT概念相关板块午后再度走强，三大通信运营商集体走高，家居家电股表现活跃，医药股集体调整。总体上个股涨多跌少，两市超3800只个股上涨，成交额9498亿，较上个交易日放量357亿。板块方面，家居家电、证券、ChatGPT、手机游戏等板块涨幅居前，新冠药、医药商业、中药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨2.06%，深成指涨2.03%，创业板指涨1.28%。北向资金全天净买入60.03亿元。

　　证监会启动不动产私募投资基金试点工作，不动产私募投资基金的投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业经营用房、基础设施项目等，此次试点工作是促进房地产市场盘活存量的重要举措。地产政策开始由供给端向需求端发力，在利好地产板块的同时，也会增强市场对于经济修复的信心。

　　工信部总工程师表示，将进一步加强新能源汽车政策供给，编制好汽车产业绿色发展路线图，将研究明确新能源汽车后续支持政策。有利于新能源汽车板块行情修复。

　　昨天市场在大盘股带动下大幅拉升，周末全面注册制正式实施的消息起到了重要的影响作用，全面注册制一是利好大盘龙头股，二是也一定程度上增强市场对于“改革牛”的预期。除此之外，最新高频数据显示修复状况良好，以及市场对315大促的预期刺激家居家电板块活跃。运营商、游戏等也均在相关消息刺激下表现强势。今天消息面上，证监会启动不动产私募投资基金试点工作，有利于刺激房地产板块的表现。

　　市场走势上，目前行情逻辑由预期推动到临近现实验证的过程更加清晰，市场在震荡中努力寻找能验证后续经济修复力度的蛛丝马迹，并等待3月数据的最终落地，同时在此过程中体现了对经济修复力度的一定的观点分歧。这种状况会使行情的上涨和下跌均受限，3月之前市场维持住整体震荡的走势仍是大概率事件。后市反弹若要继续深入，需要基本面和数据的不断强化和验证来推升新的行情。当然这期间还会有经济数据与政策预期的博弈，政策的发力情况也是行情的关键影响因素。当下时点，我们依然认为应重点关注行情逻辑的切换，并逐步调整板块布局。

　　在布局的调整上，高位股和前期过热的板块应避免追高，可多往低位低估值股倾斜，在全面注册制影响下，绩优龙头股也应得到更多关注，另外，随着后市市场临近业绩发布期，资金对业绩的关注度会明显提升，两会政策预期股也是近期行情的一条重要主线。

　　首席投顾：赵程华

　　S14406101200001

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