 微信

2023年02月第2周（0206-0212）市场展望

来源外汇天眼 02-06 16:32

上周周三夜间，美联储公布利率决议，如期加息25个基点，美元走弱，黄金走强，累计上涨超30美金，指数也加速上涨。

上周回顾

上周周三夜间，美联储公布利率决议，如期加息25个基点，美元走弱，黄金走强，累计上涨超30美金，指数也加速上涨。

上周周四夜间，黄金多头回调，上日上涨全部回吐。

上周五非农数据发布，数据意外较佳，黄金短线快速下跌20美金，之后夜间跌至最低点1861附近。

本周看点

黄金本周预计上涨

基本面利多

【美联储如期加息25个基点，但鲍威尔措辞略显鸽派】

美联储上周三宣布将指标利率提高25个基点，但仍承诺将“继续提高”借贷成本，作为其尚未结束的通胀阻击战的一部分。

美联储在一份声明中表示，“通胀已经有所缓解，但仍处于高位。”这标志着联储明确承认抑制通胀的努力取得进展，使通胀从去年触及的40年高位回落。

美联储表示，诸如俄罗斯在乌克兰的战争等因素仍令“全球不确定性”增加。但决策者摒弃了先前声明中的措辞，即将俄乌战争以及疫情列为物价上涨的直接原因，而且自2020年3月以来首次没有提到这场始于2020年3月的全球卫生危机。

声明称：“委员会预计，为了达到足够限制性的货币政策立场，推动通胀在一段时间内回归2%，继续提高政策利率目标区间将是合适的。”

在为期两天的政策会议结束后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔强调，最近在通胀方面取得的进展--虽然 “令人欣慰”--但仍不足以让联储发出结束加息的信号。

鲍威尔表示：“我们还需要大量的证据来证明通胀正在消退，以确信通胀正向着目标靠拢。”

鲍威尔也表示，他认为存在一条这样的路径，让通胀回到2%目标的同时不导致经济大幅下滑，而且可能只需“再加息几次”，就能达到联储认为压低通胀所需的足够限制性水平。

【美联储公布决定后，美国利率期货市场保持终端利率低于5%的押注】

美国利率期货市场已经消化了4.893%的终端利率。而美联储决策者则预计将把指标政策利率目标区间提高到5%-5.25%，并将保持在该水平至少到今年年底。

2023年2月美联储议息会议加息25个基点符合市场预期，鲍威尔讲话并无更鹰派措辞，总体中性偏鸽，但仍保留政策变化的灵活性。灵活的前瞻性指引并不具有指示意义，未来政策走势仍需关注数据，短期CPI数据更加重要，但今年全年美国宏观数据的焦点在就业市场。美联储加息终点已近，预计将在3月或5月的议息会议上最后一次加息。

【美国1月制造业活动进一步下滑】

自去年3月以来，美联储已将政策利率目标区间提高了450个基点，从接近零的水平提高到4.5%-4.75%，为1980年代以来速度最快的一轮加息周期。激进的货币政策紧缩使经济学家们预计到今年下半年将出现经济衰退。房地产市场已经下滑，制造业的低迷正在加剧。

供应管理协会(ISM)周三的一份报告显示，1月美国制造业采购经理人指数(PMI)从12月份的48.4降至47.4。连续第三个月萎缩，触及2020年5月以来的最低水平，且低于被视为与更广泛的经济衰退相一致的48.7关口。

【美国ADP数据表现不佳】

报告显示，1月民间就业岗位增加了10.6万个，远低于经济学家预期的增加17.8万个，12月增加25.3万个。然而，ADP全国就业报告将低于预期的民间就业增长归因于1月中旬的恶劣天气，包括加州的洪水。

总的来说，劳工统计局的数据显示显示，经济继续以强劲的速度创造就业岗位，尽管利率迅速上升，但劳动力市场只显示出逐渐趋软的迹象。

整体面：整体来看，美联储主席的意外鸽派、糟糕的ADP和ISM制造业PMI数据，对美元和美债收益率拖累明显，这给金价提供了强劲的上涨动能，金价短线仍有一定的冲高机会。不过，非农数据后，市场仍存在一些观望情绪，英国央行和欧洲央行分别加息50个基点，可能也会令多头有所顾忌，短线金价仍存在高位震荡可能性。鉴于技术面的顶部信号（技术面看空），还需提防空头反扑的可能性。