美股和国库券息率下跌，经济数据令人失望丨2023年1月19日专讯

　　美股和国库券息率下跌，美国经济数据较预期疲弱

　　欧洲股市在企业公布财报前夕缺乏明确方向；政府债券上升

　　亚洲股市涨跌互现，受日本央行的政策决定影响

　　美股和国库券息率下跌，经济数据令人失望

　　美股周三下跌，零售销售逊预期和工业生产报告，引发经济可能陷入衰退的忧虑。投资者亦评估企业业绩报告及联储局官员强调需要进一步加息的鹰派言论。标普500指数跌1.6%。

　　美国国库券报升（息率下跌），多项美国经济数据令人失望，令投资者日益预期联储局的政策立场将会软化。二十年期债券拍卖有强劲需求也支持了市场。十年期国库券息率跌18个基点至3.37%，两年期息率跌12个基点至4.08%。

　　欧洲股市周三缺乏明确方向，投资者的焦点转投企业业绩，并继续评估通胀前景。道琼斯欧洲50指数和德国DAX指数持平，法国CAC 40指数则微升0.1%。非核心股市升幅较大，而英国富时100指数跌0.3%，核心消费物价指数通胀有持续迹象。

　　欧洲政府债券报升（息率下跌），美国经济数据疲弱，增加了环球货币紧缩步伐放缓的期望。德国十年期政府债券息率跌7个基点至2.02%，而法国十年期政府债券息率跌10个基点至2.44%。英国公布国内消费物价指数后，政府债券息率大致持平（跌1个基点）。

　　亚洲股市周三涨跌互现，日元回软和息率下跌带动日本股市领涨，且日本央行的行动有别于市场预期的逐步取消现行货币刺激措施。日本日经225指数升2.5%，创两个月来最大涨幅。韩国Kospi指数跌0.5%，而印度Sensex指数升0.6%。下周农历新年假期前夕，中国股市窄幅波动，中国上证综合指数表现持平，香港恒生指数则微升0.5%。

　　油价周三低收，美国经济可能陷入衰退的担忧，抵消了中国石油需求大幅反弹的乐观情绪。2月份美国油价跌0.9%至79.5美元。

　　主要数据公布及市场事件

　　昨日

　　日本央行维持其息率曲线管控（YCC）框架和政策利率不变，否定市场揣测当局继去年12月份作出调整后，将进一步扩大目前日本十年期政府债券息率目标+/-50个基点的区间。日本央行亦重申大规模买入债券的承诺，并会在必要时作额外购买，且当局可能以低于零的利率向银行提供贷款以支持债券市场。虽然央行稍为上调通胀预测，但行长黑田东彦预期2023财年下半年，通胀将降至2%或以下，并质疑能否持续达到2%的目标。此外，他认为YCC具可持续性，估计市场需要一些时间适应新区间。央行公布决定后，日元和日本政府债券息率明显下跌。

　　美国12月份零售销售普遍下滑，家庭气氛仍然低迷，且联邦储备局继续努力遏止过剩需求。此外，报告未有就通胀作调整，因此期内汽油价格下降也为数据带来支持。整体数字跌1.1%（预期为环比0.9%），而核心零售销售对照组别跌0.7%（环比，预期跌环比0.3%）。

　　美国12月份工业生产跌0.7%（环比），预期为跌0.1%（环比）。制造业产出跌1.3%（环比，预期跌环比0.2%），行业普遍下行。由于恶劣天气提振供暖需求，公用事业产出是唯一上升的类别。

　　今日公布的经济数据 (2023年1月19日)

　　美国新屋动工继11月跌0.5%后，12月份可能跌4.8%（环比）至135.8万间（年率化）。11月份动工数字受到波动较大的多户型房屋增长4.9%支持，但预期此作用将在12月减退，多户型住宅动工将回复弱势。