海通固收 | 美国 CPI 环比转负，中资美元债上涨

　　投资要点

　　美国消费者信心指数高于预期。美国 1 月密歇根大学消费者信心指数初值64.6，创 2022 年 4 月以来新高，预期 60.5，前值 59.7。世界银行预计美国 2023 年 GDP 将增长 0.5%，22 年 6 月预测为增长 2.2%，这是自 1970年以来最弱的非衰退表现。美国至今年 1 月 7 日当周初请失业金人数为 20.5万人，预期 21.5 万人，前值修正为 20.6 万人，至去年 12 月 30 日当周续请失业金人数为 163.4 万人，预期 170.5 万人，前值 169.4 万人。

　　美国 22 年 12 月 CPI 环比转负，通胀预期降温。美国 2022 年 12 月未季调CPI 同比升 6.5%，预期升 6.5%，前值升 7.1%；季调后 CPI 环比降 0.1%，预期持平，前值升 0.1%；未季调核心 CPI 同比升 5.7%，预期升 5.7%。美国 1 月一年期通胀率预期 4%，创 2021 年 6 月以来新低，预期 4.30%，前值 4.40%。截至 1 月 16 日，据 CME“美联储观察”：美联储 2 月加息 25 个基点至 4.50%-4.75%区间的概率为 94.2%，加息 50 个基点的概率为 5.8%；到 3 月累计加息 25 个基点的概率为 16.3%，累计加息 50 个基点的概率为 78.9%，累计加息 75 个基点的概率为 4.8% 。

　　美国。主权债：美债上涨。23/1/6-23/1/13，2Y 美债利率下行 2bp 至 4.22%，10Y 美债利率下行 6bp 至 3.49%；10Y-2Y 美债利差倒挂幅度由 1 月 6 日的69bp 扩大至 73bp。信用债：高收益债指数上涨。

　　欧洲。主权债：德国债市上涨，长短端利率均下行。英国、法国债市分化，短端利率上行，长端利率下行。信用债：投资级债券指数、高收益债指数均上涨。

　　亚洲。主权债：韩国、新加坡债市上涨，长短端利率均下行；中国、日本债市下跌，长短端利率均上行。信用债：中债信用债总指数和日本公司债指数均下跌、新兴国家（除日本）非投资级指数上涨。

　　新兴市场。主权债：俄罗斯债市下跌，长短端利率均上行；巴西债市上涨，长短端利率均下行；南非、印度、印尼债市分化，短端利率上行、长端利率下行；墨西哥债市分化，短端利率上行、长端利率持平；巴基斯坦长端利率上行；土耳其长端利率上行。信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均上涨。

　　中资美元债：投资级收益率平均下行，投机级价格平均上涨。投资级中资美元债收益率平均下行 7.70BP，投机级中资美元债价格平均上涨 0.18%。