采访摘要：
预计2023年我国经济是有希望看到强劲复苏；
随着我国经济的持续复苏，全球资金的回流会持续看到；
伴随着通胀降温以及联储加息周期终结的预期，2023年全年预计美债会有较为吸引的表现；
预计2023年全年美国经济都有衰退的压力。
后续需要关注美联储何时可能开始降息，来判断美国经济走出衰退的时点；
2023年前三季度欧洲经济基本很难有所有亮点。
以下为直播采访全文：
问
1.内地多地公布经济增长目标，经济数据上，未来是否有希望看到强劲复苏的局面？另外，降准、减息方面，是否有进一步空间，支持经济？
答
我们看到随着各地陆续公布2023年的经济增长目标，其中上海最新公布的2023年GDP增长目标达到5.5%以上，这些都在向市场传递出积极的信号。
虽然最新公布的PPI数据低于市场预期，显示经济并没有立刻出现强复苏的状态，但相信随着疫情防控措施优化调整，预计整个社会经济秩序正逐步回归到正常状态，2023年经济增长也成为了各地的首要任务，同时考虑到2022年的低基数效应，预计2023年我国经济是有希望看到强劲复苏的。
关于货币政策方面的宽松预期，我们从多地政府工作报告中都有看到涉及用好政策性、开发性金融工具等相关表述。从近期公布的我国12月CPI数据可以看到，我们在货币政策维持宽松上有进一步的空间。同时，预计各地在使用金融工具提振经济和扩大内需的时候，也会着重统筹好信贷扩张和防范风险的关系，更好地发挥金融对于实体经济发展的支撑作用。
问
2.内地放宽防疫后，看到有资金流入。乐观情绪回归中国，这种情况能否延续？
答
随着人民币兑美元汇率短期企稳，多项金融政策持续发力，为市场注入源头活水，增加了经济的复苏预期，人民币资产的配置价值持续得到了海外资金的关注。我们相信，随着我国经济的持续复苏，全球资金的回流会持续看到的。
问
3.近期公布了美国2022年12月的CPI数据，美债利率后续预计走向如何？
答
1月12日晚美国公布12月CPI数据，同比+6.5%，核心同比+5.7%，均符合市场预期，同时月度环比为两年半首次，可以看到通胀向下的趋势已经基本确定，之前9%以上的顶峰已经一去不复返！
受此影响，市场利率也在不断下行，最新2年期美债利率跌至4.15%附近，10年期美债利率跌至3.50%附近。短期内，可以关注10年期利率是否会实质性跌破并在3.50%以下稳定。
整体来看，伴随着通胀降温以及联储加息周期终结的预期，2023年全年预计美债会有较为吸引的表现！
问
4.外围方面，各国央行采用收紧货币政策的方法，缓解通胀。有经济学家预测，美国经济在23年的部分时间里面会出现衰退，大概会在哪个时间段出现，并持续多久？
答
从美国利率曲线来看，自从2022年7月以来，美国利率曲线呈现倒挂形态，即短端的2年期利率高于长端的10年期利率。从历史来看，自1955年以来，美国的曲线在每次衰退之前都会出现倒挂的，衰退会在收益率曲线倒挂6到24个月后发生。
从美联储官员的预测中值来看，2023年上半年美联储可能还会有三次25个基点的加息，随后美联储将结束加息进程，把联邦基金利率目标区间维持在5%附近的水平，直至确保美国通胀持续回落到2%的目标。考虑到货币政策的滞后性，美联储激进加息对美国经济的冲击到2023年才会更加全面显现，届时企业投资和居民消费将受到进一步抑制，美国经济将继续回落。
关于美国经济的衰退时点和持续时间，需要关注美联储后续的加息速度和加息终点水平，这将决定美国经济是否有“硬着陆”的风险。根据目前市场的预计，本次加息预计在2023年上半年结束，加息终点在5%附近。同时，考虑到美联储对于抗通胀的决心，目前看到美联储在2023年进行降息的概率较低。基于这样的情境下，预计2023年全年美国经济都有衰退的压力。后续需要关注美联储何时可能开始降息，来判断美国经济走出衰退的时点。
问
5.寒冬之后，欧洲23年的经济展望会更淡？
答
进入2023年，欧洲仍然深陷经济严冬之中。能源危机、通胀高企、制造业萎缩等多重压力，给欧洲经济复苏前景投下阴影。欧盟委员会预测，2023年欧盟和欧元区国内生产总值（GDP）均仅增长0.3%，远低于春季经济展望报告中均增长2.3%的预测。
欧洲经济2022年举步维艰，2023年或将出现微弱的触底反弹，但其复苏进程与地缘政治冲突走势紧密联系，目前仍有巨大的不确定性。只有在内外矛盾都得到一定解决的情况下，2023年欧洲经济才有望实现合理的增长目标。不过鉴于欧洲央行的持续加息步伐，2023年前三季度欧洲经济基本很难有所有亮点。是否能摆脱困境、走出泥潭，还需要关注其2023年四季度的经济表现。
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