2022年12月份中国经济数据简评：往事不可追，来者尤可待

　　1、2022年全年中国GDP同比增长3.0%，符合预期，其中二季度和四季度受到国内疫情持续影响，增速偏低，分别为0.4%和2.9%。

　　2、2022年12月份工业增加值同比增长1.3%，其中采矿业，电力、燃气和水的生产业同比增速保持高位，但制造业同比增速从上月的2.0%回落至0.2%，制造业表现疲软。

　　3、1-12月份固定资产投资累计同比增长5.1%，较上月回落0.2个百分点，连续三个月出现回落。其中房地产投资增速仍然是主要拖累，制造业投资增速小幅回落，基建投资增速保持稳定。

　　4、月度数据来看，2022年1-12月房地产投资累计同比增长-10%，较上月继续回落0.2个百分点。除竣工面积增速负值有所收窄外，房地产链条从土地成交价格价款到房地产销售再到资金来源基本全部增速再度回落。

　　全年来看，2022年房地产销售额为13.33万亿，去年同期为18.20万亿，同比回落26.7%。待售面积5.6亿平，较去年同期增长10.5%。2022年房地产开发投资累积完成额13.29万亿，去年同期14.76万亿。

　　5、基建方面，1-12月份累计电力相关投资较上月小幅收窄至19.3%，交通运输业则有所回升至9.1%，公共设施等投资则回落至10.3%，综合来看基建投资12月份继续保持稳定，维持在11.5%左右。

　　6、2022年12月当月消费同比增长-1.8%，较上月回升4.1个百分点，随着12月中下旬 疫情达峰之后，消费状况有所恢复，但整体来看仍处于疲软状态。

　　7、总体而言，在疫情持续以及房地产市场疲软情况下，尽管基建投资形成对冲，但2022年全年GDP增速处于低位。所以2022年年底中央经济工作会议重点目标把稳增长放在首要位置，着力扩大内需，扩大消费，稳定房地产市场。在疫情管控逐步放开的情况下，消费增速将逐步恢复。但具体增长力度，对于2023年经济增长目标，目前尚没有非常具体的提法，关注今年两会。

　　8、从11月份以来商品和股票市场止跌反弹来看，市场已经在交易2023年的经济复苏预期，并且已经包含了较多预期，那么春节后将进入到逐步验证期，届时事实能否跟得上预期的发展，将进一步明晰。

　　（迈科期货2023.01.17）