上周六我们讨论了电动车整车和供应链。全球及我国电动车市场发展空间广阔，传统“三电”电动化升级，传感器是智能化系统的核心技术。从全球来看，预计到2025年，全球电动车销量将达到1800万辆；到2030年，全球电动汽车销量预计在3000万辆规模以上。专家预计，到2035年，我国新能源汽车年销量有望达到目前销量的6至8倍。汽车电动化主要围绕“三电”技术展开，即电池、电机、电控。动力电池是新能源汽车的“心脏”，我国动力电池处于全球领导地位，技术和产能优势凸显；未来将会形成“一大支柱，两大应用场景，多元化技术发展路线”的发展格局。电机相当于燃油车的发动机，基本实现国产替代；电控部分核心零部件已取得国产突破，但零部件如IGBT对外依存度仍然较高。电动车的智能化最核心是智能驾驶系统，感知系统核心技术在传感器，主要技术方案有摄像头、激光雷达、超声波雷达、毫米波雷达等四种。
本周我们将讨论电力系统结构调整中电力运营商的风险和机遇。目前新能源消纳形势严峻；对比海外同行，调节性电源建设不足导致我国弃风率高企。2023年1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》指出：2022年受动力煤等能源价格高企、来水偏枯以及历史性高温天气等因素影响，我国部分地区电力供应紧张。新能源装机比重持续增加，但未能形成电力供应的可靠替代，电力供应安全形势依然严峻，因此短期内煤电仍是电力保供基石。根据全国新能源消纳监测预警中心，2022年前11个月中，有6个月全国弃风率同比提升，其中内蒙、青海等西北省份1-11月弃风率在6%以上。弃风弃光形势严峻的主因之一为我国调节性电源建设不足。蓝皮书指出，新能源大规模高比例并网对系统调节能力提出了巨大需求，但我国调节性电源建设面临诸多约束，区域性新能源高效消纳风险增大，制约新能源高效利用。“十三五”期间我国新能源装机占比从 11.3%提升至24.3%，而抽蓄、气电等传统调节电源占比维持在6%左右。对比来看，欧美等国灵活电源比重较高，美国、西班牙灵活电源占比分别为49%、34%，灵活调节电源分别是新能源的8.5倍和1.5倍。
电力系统发展三步走，蓝皮书进一步明确电源侧、储能侧、用户侧的演变路径。蓝皮书以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年）。
（1）电源侧：新能源逐步向电量主体转变，煤电向调节性电源过渡。<1>煤电：2030年前煤电装机和发电量仍将适度增长，并重点围绕送端大型新能源基地、主要负荷中心、电网重要节点等区域布局；2030年之后煤电将逐渐转型为系统调节性电源。<2>水/核电：2045年前将结合资源潜力持续积极建设。2045年之后向系统调节性电源转变；形成“热堆”、“快堆”匹配发展局面，核聚变有望进入商业化应用并提供长期稳定安全的清洁能源输出。<3>新能源：当前至2030年前成为发电量增量主体，装机占比超过40%，发电量占比超过20%；此后逐步转型为电量主体和基础保障型电源。通过提高新能源功率预测技术、新型储能技术等，推动系统友好型“新能源+储能”电站建设，实现新能源与储能协调运行，大幅提升发电效率和可靠出力水平。
（2） 储能侧：构建多时间尺度新型储能结构。根据蓝皮书，新型电力系统建设的三个阶段对于储能建设的主要目标依次为“日内”—“日以上”—“跨季调节”，形成多时间尺度储能的规模化应用、多种类型储能协同运行，保障电力系统中高比例新能源的稳定运行。从技术路线来看，当前新型电力系统建设对于新型储能技术需求仍是百花齐放。
（3）用户侧：2030年前调节能力提升至5%以上。需求侧响应将会在新能源发电量占比相对较高之后成为灵活性调节增量主体。根据蓝皮书，2030年前用户侧灵活调节和响应能力提升至5%以上，到2045年之后成为电力系统灵活性的重要参与力量。例如：丹麦上世纪九十年代曾高度依赖火力发电，而如今丹麦新能源发电量占比超过50%，新能源发电占比位居全球首位。本周六我们非常荣幸地邀请到特邀嘉宾 资深投资人- 天谋投资基金经理蒲仁杰先生作为客座嘉宾一起分享观点和参与讨论，欢迎感兴趣的投资者拨冗参会！
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