海通钢铁 | 原料渐有压力

　　刘彦奇

　　海通钢铁研究首席分析师

　　S0850511010002

　　投资要点

　　钢材产量微降。上周 247 家钢企生铁日产周降 0.81%，成品材也即五大成品钢材产量周环比降 3.80%。

　　钢材社会库存增 8.03%。由于盈利压力大，钢企产量维持在较低位置，但同时疫情和季节影响需求。上周五大钢材厂库环降 1.61%，社库周环增 8.03%。

　　钢价微涨。主要是原料涨价原因，上周 Myspic 钢价指数微涨 1.11%。

　　原燃料小涨。普氏矿价指数上周涨 2.14%，焦炭现货价格持平，唐山废钢价格持平。

　　钢企盈利微升。上周各种钢材毛利涨跌互现，但整体看微升。

　　钢铁板块指数上周涨 2.80%。其中武进不锈涨约 14%。

　　进口矿港口库存小幅下降。上周进口矿港口库存 13131 万吨，周环比降 55万吨，周环比降幅 0.42%。

　　疫情防控优化利好钢铁。但因疫情且临近冬季，下游行业需求恢复较为缓慢。

　　风险提示。政策风险、疫情风险、外部风险等。