沪指6连阳，中期格局未改，短期需注意！

　　1月10日盘前策略

　　摘要：春节之前这段时间，市场在政策驱动下逐步修复，但是短期反弹已有一定幅度，量能并未形成有效配合，且临近节前，投资者资金或有回笼需求，避险情绪也会加重，因此指数能否持续反弹有待观察，但结构化行情有望延续，值得重视。

　　大盘高开后冲高震荡，三大指数均小幅上涨，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.57%，深成指涨0.72%，创业板指涨0.75%。沪深两市今日成交额8072亿，较上个交易日缩量308亿。北向资金全天净买入77亿元，连续3个交易日大幅净买入。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。盘面上，贵金属板块全天强势，金一文化涨停；消费股表现活跃，白酒股领涨；赛道股走势分化，POE胶膜方向继续走强，茂化实华涨停。此外，证券、半导体、养殖等板块盘中均有所表现，整体上市场热点呈现快速轮动特征。下跌方面，军工股陷入调整。板块方面，贵金属、教育、养鸡等涨幅居前，军工、电力、供销社、房地产等跌幅居前。

　　一是中国人民银行上海总部召开2023年工作会议。会议指出，要支持实体经济企稳向好。精准有力执行好稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。继续发挥好结构性货币政策工具的牵引带动作用。继续做好政策性开发性金融工具和开发性政策性银行信贷额度的项目对接工作。推动上海房地产市场平稳健康发展。完善跨境人民币金融服务。加强企业汇率风险中性宣传。金融支持实体经济企稳向好，助力经济复苏和稳增长目标实现。

　　二是国务院联防联控机制1月9日召开新闻发布会。北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强指出，目前在我们国家流行的奥密克戎毒株主要是BA.5.2和BF.7为主。但总体肺炎的发生率和德尔塔毒株比是明显减少的。国家卫健委新闻发言人米锋9日在国务院联防联控机制新闻发布会上介绍，当前，医疗救治是新冠疫情防控工作的当务之急，做好诊疗关口前移和重症患者救治是重要着力点。医疗救治措施不断完善，有利于助推经济恢复，同时缓解疫情焦虑情绪。

　　三是财政部、税务总局发布《关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》。公告明确，自2023年1月1日至2023年12月31日,对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税。增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。积极政策持续加码，助力企业盈利改善。

　　周一沪指高开窄幅震荡，截止尾盘收报3176点。K线收小阳线，成交额小幅缩量。短周期看，30分钟K呈现N字攀升形态，但尾盘小阳线尚未收复左侧阴线实体，短线能否持续上行有待观察，量能仍是重要关注点。

　　当前市场在一系列稳经济政策和美联储加息放缓预期等催化下，资金持续回流，交投持续活跃，推动市场延续反弹行情。但题材方面维持轮动，央行增持黄金叠加加息预期弱化、年底黄金购买需求回升等使得金价持续回升，刺激黄金板块大涨；基建托底、地产复苏，推动工业金属需求回升，工业金属板块持续拉升；消费复苏在途，白酒板块回暖，以上热点形成较好的接力效应。

　　但值得注意的是，量能仍未有效放大，可见资金还有所犹豫，尽管较元旦前风险偏好有所回升，但春节前入市资金仍较为谨慎，预计资金面发生明显变化或出现在春节后。另外，目前反弹至第一压力位3160点附近，技术面仍存在一定压力，若不能形成突破，则可能重回震荡区间；但结合目前各项积极政策和海内外宏观环境来看，震荡攀升仍是A股中期趋势主基调，因此短期调整可视为布局良机。

　　总体来讲，春节之前这段时间，市场在政策驱动下逐步修复，但是短期反弹已有一定幅度，量能并未形成有效配合，且临近节前，投资者资金或有回笼需求，避险情绪也会加重，因此指数能否持续反弹有待观察，但结构化行情有望延续，值得重视。

　　操作上建议重视结构化行情，低吸为主。短线建议关注黄金、节前消费、新老基建、年报预增、地产链等题材。

　　中线配置方向上：

　　一、成长主线。重点关注高端制造和既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向如：计算机、半导体设备及医疗器械等；

　　二、稳增长主线。当前经济恢复基础尚不稳固，宏观政策还有继续发力的必要性，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材等板块；

　　三、左侧逢低布局出现基本面回暖迹象的消费服务行业，随着防疫政策宽松化，大消费市场潜力被一定程度释放；包括：社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、券商等。

　　四、央企估值回归方向。如中字头、央企资产整合等。

　　五、重视大周期趋势，看好黄金和船舶等。长远来看，赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分，可逢低均衡配置。

　　首席投顾：李殿龙

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