外汇周评 | 美国12月非农整体强劲但美元未见涨势？欧元区11月零售销售改善提振欧元

美元指数 (DXY)：

美元指数上周五大幅回落至103.98附近，尽管美国上周公布经济数据整体表现强劲及美联储继续释放鹰派基调，但美元仍呈下行震荡疲软。

近期数据显示需求疲软，但公司仍在继续招聘员工。一个值得注意的进展是，整个私营部门的通胀压力明显缓解。对投入的需求低迷，导致成本出现两年多来最不明显的上涨，同时企业为吸引客户和提振销售，销售价格的上涨也有所放缓。随着我们进入2023年，以客户折扣形式传递的成本节约可能预示着通胀的进一步调整。

上周五财经事件数据方面，美国劳动统计局公布12月非农就业人口变动比预期上升至22.3万人，私营企业非农和制造业就业人口变动分别比预期上升至22万及下降至0.8万人，整体失业率下降至3.5%，而劳动参与率高于预期至62.3%，反映出经济发展上升，整体制造行业和服务行业活动发展有所扩张。不过在利差数据方面，美国商务部公布11月耐用品订单月率如预期维持负成长至-2.1%，而工业订单月率则低于预期至-1.8%，显示出市场对对不易耗损的物品及工业订购数量明显萎缩下降。在服务业数据方面，美国供应商管理协会ISM公布12月非制造业PMI比预期下降至49.6，其中新订单及就业数据尤为下跌。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 106.80，107.20；从下行方向看，下方支撑106.40。

欧元/美元 (EURUSD)：

欧元兑美元上周五收盘大幅冲高后，维持涨势在1.0634附近，因欧洲央行加息预期可能不会降温，伴随零售销售数据强劲，使得欧元获得上行提振。

日前显然市场更加期待欧元区有史以来最严重的消费价格飙升趋势已经见顶。上周五欧盟统计局公布的最新数据表示，12月通胀数据为9.2%，主要因能源成本增长放缓，这一数字反映了德国、法国、意大利和西班牙等国物价涨幅放缓。最新通胀数据低于经济学家普遍预期的9.5%。欧元区通胀回落，使得欧洲央行鹰派基调略有削弱施压欧元。欧洲地区的通胀可能已经见顶，提振了欧洲央行可能采取不那么鹰派的政策的希望，这反过来将支持更强劲的经济。不过尽管欧洲大陆最大经济体以及其他国家的通胀放缓将提振市场乐观情绪，但欧洲央行加息预期可能不会因此而降温。

上周五财经事件数据方面，欧盟统计局Istat公布欧元区11月零售销售年月率比预期改善至-2.8%和上升至0.8%，而德国联邦统计局公布11月实际零售销售年月率如预期至-5.9%和上升至1.1%，反映出整体欧洲区国家零售商品需求有小幅增加。此外，欧盟统计局公布欧元区12月经济景气指数高于预期至95.8，其中服务业数据有所提振。在通胀数据方面，欧盟统计局Eurostat公布欧元区12月调和CPI年率比预期下跌至9.2%，剔除食品和燃料后的核心年月率则上升至6.9%和0.7%。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 1.0630，1.0670；从下行方向看，下方支撑1.0600。

黄金/美元 (XAUUSD)：

黄金兑美元上周五收盘大幅冲高涨破1850关口后，收盘盘整在1863.22附近，上周公布美国12月非农数据证实就业市场确实在放缓，尤其薪资数据显着走低，进一步缓解了美联储加息压力，使得金价获得大幅提振。

在利多因素方面

1. 美国12月非农劳动力放缓：美国12月非农就业人口增加22.30万，增幅高于预期的20万，但创2020年12月以来的最低增幅，而美国12月薪资年率录得4.6%，明显低于预期值5%和前值5.1%，为2021年夏天以来的最小涨幅，这进一步证实就业市场确实在放缓。随着美联储为抗击通胀而大幅抬升借贷成本，可能会在2023年年中之前显着降低劳动力市场热度。

2. 全球主要经济体面临两难：上周末国际货币基金组织IMF总裁 格奥尔基耶娃表示，全球经济增长的主要引擎都在同时放缓，这使得今年的全球经济比去年更加艰难。随着我们进入2023年，高通胀将继续伴随我们存在，但全球主要经济体都面临着一项棘手的任务，即通过提高利率来抑制通胀，同时又要避免经济衰退。即便央行放慢加息步伐，也可能会给经济增长前景蒙上阴影，而经济增长前景对发达经济体来说已经很严峻。

在利空因素方面

1. 联邦基金利率最终将升至5.4%：上周三明尼阿波利斯联储主席 卡什卡里 表示，美联储应该至少在接下来的几次会议上继续加息，直到确定通胀已经见顶，美联储必须避免过早下调政策利率，他预计联邦基金利率最终将升至5.4%。卡什卡里延续了去年以来对今年利率水平的预测在所有美联储政策制定者中呈现最鹰派的风格。他还警告表示，道路可能会崎岖不平，并表示在降低通胀方面宁可做错也不可错。

2. 美联储官员预测今年升至略高于5%的水平：美联储官员在12月预测联邦基金利率 (目前处于4.25%-4.50%区间) 将在2023年升至略高于5%的水平，并可能在那维持一段时间。如果美联储利率最终利率峰值变得更高，经济衰退预期也会进一步看涨。由此引发的避险情绪将帮助美元成功筑底并重新走高，金价可能面临巨大压力。

从上方压制(上方阻力) 1863.20，1865.40；从下行方向看，下方支撑1861.90。

免责声明：以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。对于任何有关过去或是市场模拟分析阐述而导致未来结果出现失真状况时，并非刻意提供错误信息，而是财经指数并不完全是所有的影响因素。因此，这将被视为是纯属市场自然现象，CPT Markets 在此严正声明。

Disclaimers: CPT Markets would like to remind you that the data contained in this report is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore CPT Markets doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

风险警示：金融商品及杠杆具有一定高风险，可能会导致您的资金亏损。在此您需评估自身的财务是否为个人承受能力范围，且确保您完全了解其所涉之风险。在交易前，请您了解各项投资经验水平，必要时可寻求独立财务之建议。如有任何相关风险交易办法，请详阅CPT Markets 官方风险披露指南。

Risk Disclosure Statements: CPT Markets or anyone involved with CPT Markets will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this report. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.