市场动态 | 债务资本市场回顾（2023/01/02-2023/01/08）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　上周公布的美联储12月会议纪要传递鹰派信号，美联储官员继续强调将会坚定地致力于抗击通胀，并预计在取得更多进展之前利率将继续维持在高位，且没有流露2023年要降息的想法。就业方面，美国12月非农就业人口新增22.3万人，新增就业降至2020年12月以来最低，12月失业率回落至3.5%，前值为3.7%。同时美国12月平均时薪增速显著下降，环比仅增长0.3%，为近十个月以来最低增速。尽管新增就业人数依旧强劲，但时薪增速下降表明工资通胀有所放缓。上周公布上述数据后，美股上涨、美债收益率下跌，美联储加息预期小幅降温

　　一级市场新发行方面，今年开年中资离岸债券市场发行活跃，共发行15笔债券，发行规模约92亿美元。中国香港特别行政区政府新发8笔合计约58亿美元等值的绿色主权债，发行币种包括人民币、欧元及美元，其中30年期美元债认购逾16倍，在二级市场受到配置盘追捧。另外，香港机场管理局上周发行了合计30亿美元的高级无抵押固息债券，整体获逾8倍超额认购

　　二级市场方面，2023年第一个交易周中资离岸债券市场整体表现较好，中资美元债投资级指数较上周上涨1.23%，中资美元债高收益指数较上周大幅上涨7.3%。国企板块，中化31年到期债券收窄38bps，中石化短端曲线收窄10-24bps。科技板块走强，腾讯短端曲线收窄10-22bps，联想30年到期债券收窄39bps，美团25年到期债券收窄46bps。金融板块AMC名字上涨1-3pts，银行AT1、T2整体价格稳定。地产板块受政策利好消息持续提振，雅居乐集团曲线上涨13-17pts，碧桂园曲线上涨9-12pts，远洋地产曲线上涨11-20pts，合景泰富曲线上涨9-12pts，旭辉曲线上涨4-9pts，龙湖集团曲线上涨6-9pts。工业板块，中国宏桥24年到期债券上涨3.3pts

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　2022年中资企业离岸债券发行统计

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　中国香港特别行政区政府（主体评级：穆迪Aa3/标普AA+/惠誉AA-）

　　1月5日，中国香港特别行政区政府根据全球中期票据计划提取发行合计30亿美元、合计100亿离岸人民币、合计12.5亿欧元高级无抵押固息绿色债券，其中美元债格式为144A/Reg S（Category 1）：

　　美元债包括：1笔为5亿美元3年期债券，票面利率4.375%，发行收益率为T3+35bps；1笔为10亿美元5年期债券，票面利率4.50%，发行收益率为T5+70bps；1笔为10亿美元10年期债券，票面利率4.625%，发行收益率为T10+95bps；1笔为5亿美元30年期债券，票面利率5.25%，发行收益率为T30+145bps，四笔债项评级均为AA+（标普）/AA-（惠誉）；

　　人民币债包括：1笔为50亿离岸人民币2年期债券，票面利率3.00%，发行收益率为3.00%；1笔为50亿离岸人民币5年期债券，票面利率3.30%，发行收益率为3.30% ，两笔债项评级均为AA+（标普）/AA-（惠誉）；

　　欧元债包括：1笔为7.5亿欧元2年期债券，票面利率3.875%，发行收益率为MS+70bps；1笔为5亿欧元7年期债券，票面利率3.875%，发行收益率为MS+110bps，两笔债项评级均为AA+（标普）/AA-（惠誉）；

　　香港机场管理局（主体评级：标普AA+）

　　1月6日，香港机场管理局直接发行合计30亿美元高级无抵押固息债券，格式为144A/Reg S（Category 2）：1笔为5亿美元3年期债券，票面利率4.875%，发行收益率为T3+70bps；1笔为10亿美元5年期绿色债券，票面利率4.750%，发行收益率为T5+90bps；1笔为7亿美元7年期债券，票面利率4.875%，发行收益率为T7+115bps；1笔为8亿美元10年期债券，票面利率4.875%，发行收益率为T10+125bps，四笔债项评级均为AA+（标普）；

　　成都中法生态园投资发展有限公司（主体评级：无）

　　1月6日，成都中法生态园投资发展有限公司银行备用信用证下发行1亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为成都银行股份有限公司，票面利率6.5%，发行收益率为6.5%，债项评级无；

　　湖州吴兴产业投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　1月6日，湖州吴兴产业投资发展集团有限公司直接发行7.7亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，票面利率5.4%，发行收益率为5.4%，债项评级无；

　　湖州吴兴城市投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　1月4日，湖州吴兴城市投资发展集团有限公司直接发行9.2亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，票面利率5.4%，发行收益率为5.4%，债项评级无；

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2023年1月9日