辞旧迎新

　　原文发表于美国时间2023-1-3

　　新年快乐!美股市场在2022年的表现为2008年以来最糟的一年，债券市场则经历了有史以来表现最糟糕的一年，让我们祈祷2022年的股市和债市终于能够翻篇了。

　　至少目前为止，股市和债市是上涨的，当你认真研究的时候，并没有多大的意义。不过股市和债市表面的上涨，在表面上是有意义的。

　　我们在今天早晨可以观察到股市和债市的逢低买入交易。投资者为了避税而抛售股票给股市带来的压力有所缓解；同时，债券市场不会出现比去年更糟糕情况的感知也吸引到了部分买家。

　　不过对于债券市场而言，情况远远更复杂。看一下今天的交易吧，2年期美国国债的收益率下降5基点至4.37%，10年期美国国债的收益率下降13基点至3.75%，两者的差异源于市场对经济放缓的担忧以及对央行们继续加息的利率政策是错误选择的恐惧。

　　在市场担忧的角度上，市场看法在2022年切换到2023年的这个周末没有任何变化。

　　美国国债市场和其他主权债券市场上涨的推动力来源于亚洲和欧洲的一些最新制造业采购经理人指数PMI数据低于50.0，这意味着制造业处于收缩状况。

　　部分数据好于市场所担忧的预期值，尤其是欧洲的数据，不过债券市场对于数据的解读是各国经济状况疲弱，各国的央行们准备进一步加息以抑制通货膨胀，可能会采取错误的利率政策并导致经济状况变得更糟糕。

　　国际货币基金组织总裁在接受BBC采访时表示，全球33%的经济体可能在今年陷入经济衰退中。

　　因此，股市与债市在今早强势表现不同步的现实是疲弱的经济状况对于盈利前景是一个不好的信号。

　　尽管如此，股市参与者们似乎暂时忽略了对盈利前景的担忧。

　　标普500指数期货目前上涨24点，交易价格高于公允价值0.6%，纳斯达克100指数期货上涨99点，交易价格高于公允价值0.9%，道琼斯工业平均指数期货上涨157点，交易价格高于公允价值0.5%。

　　我们注意到苹果公司、微软公司和谷歌母公司Alphabet以及亚马逊在盘前交易时段的上涨表现提振了期货市场。

　　特斯拉则是股票反弹名单上一个显眼的缺席者，特斯拉公布的第四季度车辆交付数据不及分析师们的预期，该公司的股票随之下跌了4.0%。

　　特斯拉的下跌目前仅仅局限于自己。股票期货市场的主题是其他的事情，比如尽管担心经济的问题的投资者们令股市在2022年表现不佳，并且不幸的是，这个担忧在2023年仍未消失，但是投资者们仍尝试在2023年的第一个交易日出现一个良好的开端。

　　这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Briefing.com。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。