创近4个月高点！稀土价格企稳回升，后市或仍有上涨空间

　　摘要：据金融界，中国稀土行业协会数据显示，稀土价格指数12月26日报295.2，环比上月同期涨8%，处于近4个月的高点。具体品种中，氧化镝、氧化铽等创下了近6个月新高。

　　一、同比增长150%！三重催化助推，珠宝首饰消费热度上升

　　据中国经济新闻网，随着2023新春临近，不少消费者选择岁末添金，来年图个好彩头。此外，婚庆类需求也进一步释放，婚嫁三金成交增速额同比增长150%以上，进一步推动了春节黄金消费的火热。

　　在美国大幅加息节点过后、叠加全球经济衰退预期，金价有望重新开启上涨阶段，消费者存有“买涨不买跌”的黄金投资理念，黄金市场有望呈现量价齐升特点。疫后修复需求带动，可把握两条珠宝投资主线：1）金条销售占比高、金价上行预期下毛利率销量有望双升的弹性标的；2）成长更具确定性的珠宝龙头。

　　二、创近4个月高点！稀土价格企稳回升，后市仍有上涨空间

　　据金融界，中国稀土行业协会数据显示，稀土价格指数12月26日报295.2，环比上月同期涨8%，处于近4个月的高点。具体品种中，氧化镝、氧化铽等创下了近6个月新高。

　　在国内总量管控，海外增量有限背景下，随着高端需求空间进一步打开，预计未来2-3年全球稀土短缺格局或将持续，稀土价值有望长期维持较高水平。供需、政策的有力支撑下，预计今年四季度至明年一季度产业链营利或稳中有进，2023年稀土价格中枢或继续稳步抬升，产业链利润有望持续释放。可留意资源整合加速及配额有望持续增长的成长性企业。

　　三、增产保供难改供需错配！这一板块基本面强势利多，迎配置良机！

　　据财联社消息，中办、国办印发《关于做好2023年元旦春节期间有关工作的通知》。其中提到，加强煤电油气运协调保障，确保能源安全保供，确保居民用电用气价格稳定。

　　在冬季取暖、经济复苏所致生产需求增加等多重因素影响下，预计今冬至明年，煤炭供需缺口依然较大，价格具有较强的向上动能。同时，11月长协价年内首次上调，且2023年长协基准价不变，政策明确了煤炭的强势地位，2023年煤炭业绩仍有强力支撑。9月底以来煤炭板块出现较大调整，目前煤炭企业估值水平普遍在4到5倍左右。而上市公司年度业绩预告期已至，因煤价中枢提升，煤企利润仍将实现大幅增长，且企业高分红意愿较强，板块估值有望迎来提升，市场调整将带来更好的底部配置机会。

　　四、历史性转变！“乙类乙管”倒计时，一个方向迎重大利好

　　据央视新闻消息，日前，国务院联防联控机制发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》（下称《方案》），指出：2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。《方案》还明确，优化中外人员往来管理。根据国际疫情形势和各方面服务保障能力，有序恢复中国公民出境旅游。

　　中国是全球主要客源输出国，伴随着政策松绑，出境游相关企业将迎来底部复苏。同时，疫情加速行业整合，龙头企业有望凭借其较强的资源整合能力、及线上线下协同发展的打造，呈现出更大的修复弹性。近期伴随着国内防疫政策大幅松绑，旅游休闲板块完成了情绪面驱动的估值修复。接下来需要关注行业基本面兑现的情况。在元旦+春节的催化下，旅游休闲板块的业绩兑现有望很快体现在出行数据之中，板块估值具备进一步修复的潜力。

　　免责声明：本资讯信息来源于博览财经，资讯中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本资讯取代自己的判断。在任何情况下，中信建投证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。