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海通固收|日本央行调整YCC区间,中资美元债下跌

来源 外汇天眼 12-29 07:00
海通固收|日本央行调整YCC区间,中资美元债下跌

  姜珮珊

  海通固定收益研究首席分析师

  S0850517070004

  投资要点

  美国三季度GDP终值高于预期。美国12月密歇根大学消费者信心指数终值59.7,预期和前值均为59.1;美国12月大企业联合会消费者信心指数108.3,创今年4月以来新高;第三季度GDP环比折合年率终值为3.2%,预估为2.9%,修正值为2.9%;12月23日,亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP为3.7%,此前在12月20日预计为2.7%。

  美国三季度核心PCE物价指数高于预期。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值为4.7%,预期为4.6%。11月核心PCE物价指数同比上升4.7%,预期4.7%,前值5.0%。截至12月23日,据CME“美联储观察”:美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为67%,加息50个基点的概率为33%;到明年3月累计加息25个基点的概率为23.5%,累计加息50个基点的概率为55.1%,累计加息75个基点的概率为21.5%。

  日本央行调整YCC区间。12月20日,日本央行表示,该行维持基准利率不变,但宣布将调整其收益率曲线控制区间,把10年期日本国债收益率波动区间从目前的正负0.25个百分点扩大至正负0.5个百分点。此次调整旨在“改善市场功能,鼓励整个收益率曲线更平稳地形成,同时保持宽松的金融环境”。

  美国。主权债:美债下跌。22/12/16-22/12/23,2Y美债利率上行14bp至4.31%,10Y美债利率上行27bp至3.75%;10Y-2Y美债利差倒挂幅度由12月16日的69bp收窄至56bp。信用债:高收益债指数下跌。

  欧洲。主权债:英国、德国债市下跌,长短端利率均上行。法国债市分化,短端利率下行,长端利率上行。信用债:投资级债券指数和高收益债指数均下跌。

  亚洲。主权债:中国债市上涨,长短端利率均下行;日本、韩国、新加坡债市下跌,长短端利率上行。信用债:中债信用债总指数和新兴国家(除日本)非投资级指数上涨;日本公司债指数下跌。

  新兴市场。主权债:俄罗斯、印度债市下跌,长短端利率均上行;巴西债市上涨,长短端利率均下行;南非短端利率上行、长端利率下行;印尼短端利率下行、长端利率上行;墨西哥短端利率下行、长端利率持平;巴基斯坦长端利率上行;土耳其长端利率下行。信用债:投资级非主权债指数、高收益债指数均下跌。

  中资美元债:投资级收益率平均上行,投机级价格平均下跌。投资级中资美元债收益率平均上行15.6BP,投机级中资美元债价格平均下跌0.04%。

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