日本央行让利差交易者喘不过气，投机者大幅削减日元看跌押注！

日元一直是全球货币套息交易的主要借出货币，不过在日本央行上周出人意料的举措之后，日元似乎正在失去吸引力，投机者也将看跌押注削减至近四个月以来的最低水平。

（来源：彭博社）

根据美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission ）截至周二（12月20日）的一周数据，杠杆基金将日元净空头头寸减少 8,274 份合约至 13,207 份合约，为 8 月底以来的最低水平。 当天也是日本央行决定放松收益率控制政策的参数，令日元在当天一度飙升近 5%。此后日元有所回落，但周五（12月23日）尾盘仍较一周前上涨 2.8%。

一些分析师预测，随着央行最终放弃近乎零借贷成本的政策，日元可能会进一步走强。

（来源：彭博社）

尽管大多数主要央行今年都已采取积极采取高利率手段抑制通胀，但日本央行一直落后，仍把关键基准保持在零以下。

周二（12月20日），日本央行宣布将允许 10 年期债券收益率的水平提高一倍至 0.5%，试图将利率保持在零附近的区间内。不过日本央行强调，这并不是放弃超低利率政策，尽管许多人都认为这是一个改变的迹象。

日本央行在上后之前表现出的鸽派态度加剧了日元的疲软，而套利交易是其中的一个关键机制。

Spectra FX Solutions 的 Brent Donnelly 表示：“交易绝对是套利交易，令我震惊的是，市场仍在做空日元。”

套利交易的基本机制包括以利率较低的货币（例如日元）借入资金，然后以利率较高的货币借出相同的资金，且通常是在新兴市场。

只要利率差异持续存在，并且货币的基本价值没有发生重大变化，这就可以盈利；如果变化足够大，则可以抵消借贷成本差异带来的收益。 然而，市场波动是套利交易成功的大敌。

日元一直是投资者青睐的主要借出货币，因此这些消息都对日元构成了压力。今年早些时候，日元自 1990 年以来首次跌破 1 美元兑 150 日元的关键心理水平，日本政府对此非常担忧，后来通过抛售美元直接干预市场。

日元现在与该水平也相去甚远。 ：周二（12月20日），日元汇率升至1美元兑130.58，这是 8 月份的最高水平，上周收于 132.91 左右。

CFTC 的数据被许多投资者用来评估货币交易员的头寸，该数据表明投机基金明显减少了对日元的押注。

然而，净头寸仍然是空头。与此同时，与美元相比，欧元的收益率也相对较低，因此对欧元的押注有所增加。

Brent Donnelly 表示：“现在人们正在使用欧元和英镑为利差交易提供资金，而非日元。”