海通金工｜量化选股周报（2022.12.16-2022.12.23）

　　冯佳睿

　　海通金融工程研究首席分析师

　　S0850512080006

　　投资要点

　　多因子组合表现。上周（2022年12月16日至2022年12月23日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-3.82%、-4.13%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-2.69%、-3.19%、-5.10%、-5.50%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.28%、0.96%。

　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-3.57%，同期沪深300指数收益率为-3.19%，超额收益为-0.39%；中证500增强组合收益率为-3.97%，同期中证500指数收益率为-5.10%，超额收益为1.13%；中证1000增强组合收益率为-5.18%，同期中证1000指数收益率为-5.50%，超额收益为0.33%。

　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-4.18%，同期股票型基金总指数收益率为-3.77%，超额收益为-0.41%。2022年12月以来（2022年10月31日至2022年12月23日，下同），组合累计收益率为-8.23%，超额收益为-5.39%。2022年以来（2021年12月31日至2022年12月23日，下同），组合累计收益率为-26.07%，超额收益为-5.69%。

　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为-5.98%，同期中证1000指数收益率为-5.50%，超额收益为-0.48%。2022年12月以来，组合累计收益率为-9.24%，超额收益为-2.72%。2022年以来，组合累计收益率为-22.66%，超额收益为0.43%。

　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-4.13%，同期沪深300指数收益率为-3.19%，超额收益为-0.94%。2022年12月以来，组合累计收益率为-8.15%，超额收益为-7.51%。2022年以来，组合累计收益率为-22.11%，超额收益为0.40%。

　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-3.89%，同期沪深300指数收益率为-3.19%，超额收益为-0.70%。2022年12月以来，组合累计收益率为-5.28%，超额收益为-4.64%。2022年以来，组合累计收益率为9.91%，超额收益为32.42%。

　　上周，GARP组合的周收益率为-5.52%，同期沪深300指数收益率为-3.19%，超额收益为-2.34%。2022年12月以来，组合累计收益率为-6.49%，超额收益为-5.85%。2022年以来，组合累计收益率为2.29%，超额收益为24.80%。

　　Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为-4.80%，空头组合收益率为-4.80%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.01%；价值多头组合收益率为-4.68%，空头组合收益率为-5.38%，多头组合相对空头组合的超额收益为0.70%；反转多头组合收益率为-5.23%，空头组合收益率为-5.26%，多头组合相对空头组合的超额收益为0.03%。

　　因子多空收益：大市值、低估值股票占优，反转因子、换手率因子、波动率因子提供正收益。风格类因子方面，大市值股票优于小市值股票，低估值股票优于高估值股票。而技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。

　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。