研究｜过去八年南向港股通主要交易数据及上月港股通交易回顾

　　过去八年南向港股通主要交易数据回顾：

　　港交所最近公布了过去八年香港与内地股票市场互联互通机制的最新主要交易数据。截至2022年11月30日，南向港股通8年累计成交30.4万亿港元，累计2.6万亿港元内地资金净流入港股市场。内地投资者通过港股通投资港股的持股总额由2014年底的131亿港元，增至2.0万亿港元。

　　今年以来，沪深港还推出一系列新举措，包括将ETF纳入沪深港通，以及优化沪深港通交易日历以进一步提高互联互通下的跨市场投资便利性。2022年9月，互联互通取得进一步突破，一是港交所支持将在香港上市的外国公司股票纳入港股通；二是港股通增加人民币股票交易专柜；三是在香港推出中国国债期货。

　　港股通日均总成交回顾:

　　透过港股通(沪港通及深港通)南下买卖港股日均买卖总成交金额从2017年98.2亿港元上升29%至2018年127.1亿港元。虽然该指标于2019年稍为回落至107.9亿港元，但2020年同比上升126%至243.7亿港元，2021年再显着上升71%至417.1亿港元。2017-2021年南向港股通日均买卖总成交额占港股总成交额分别处于5.6%、5.9%、6.2%、9.4%及12.5%，该指标于2017-2021年持续上升。

　　港股于2022年年初以来表现疲弱，透过港股通南下买卖港股日均买卖总成交额亦较去年水平有所下滑。恒生指数于10月末下跌至15,000点以下13年以来最低水平后,于11月迎来3,910点(26.6%)显著反弹。内地投资者交投意欲于10月回暖后, 于11月进一步升温,透过港股通南下买卖港股日均买卖总成交额于11月份按月上升64.3%至442.3亿港元。2022年11月份南向港股通日均买卖总成交额占港股总成交额为15.8%,显著高于2022年10月的12.9%和去年平均12.5%水平。

　　港股通买卖净额回顾:

　　从买卖净额计算，透过港股通(沪港通及深港通)南下买卖港股日均净流入于2017年约为14.8亿港元。虽然该指标于2018年下跌至3.7亿港元，但2019年飙升近两倍至10.8亿港元，2020年再上涨超过近两倍至29.7亿港元。虽然该数字于2021年同比下跌约25.8%至约22.1亿港元,但透过港股通南下买卖港股从2014年推出以来连续第八年录得日均净流入，为投资港股资金池提供额外来源。2017-2021年日均净流入/日均成交金额比例分别处于15.0%、2.9%、10.0%、12.2%及5.3%，平均为9.1%。

　　虽然恒生指数于三季度表现持续低迷，但内地投资者趁低吸纳意欲于9月份已渐趋旺盛,透过港股通南下买卖港股日均净流入金额于2022年9月已较7月及8月分别为1.0亿港元及3.7亿港元水平大幅度回升至18.4亿港元，于10月份更按月大幅度上升1.5倍至46.1亿港元，是自2021年2月以来最高水平。2022年11月纵然日均买卖总成交额按月上升64.3%至442.3亿港元, 但日均净流入金额却按月下跌50.5%至22.8亿港元。2022年11月日均净流入/日均成交金额比例亦从2022年10月的17.1%下跌至5.2%，该数字亦低于今年首11月平均水平(6.1%)，显示大市于11月显著回升后购买意欲有所下降。

　　沪港通及深港通南下买卖港股十大成交活跃股名单:

　　港股通(沪港通及深港通)南下买卖港股十大成交活跃股可参考附表。2022年11月份沪港通及深港通南下买卖港股十大成交活跃股分别录得净流入90.6亿港元及101.1亿港元后，较10月份相关数字(201.9亿港元及158.8亿港元)显着下跌，显示大市于11月显着回升后购买意欲有所下降。2022年11月份沪港通及深港通十大成交活跃股日均净流入/日均成交金额分别为4.6%及6.0%，较10月份相关数字21.7%及18.4%为低。沪港通及深港通南下买卖港股十大成交活跃股于11月份亦分别出现3只及4只净流出股份。