日本央行转向?市场提前猜测

市场概述

周二(20日)日间日本公布其货币政策会议，维持-0.1%，但日本央行调整十年期公债收益率上限至0.5%，被众人认为是加息的象征，因此周二早上日元大幅度升值，整体股市处于一个低迷，纳斯达克指数当下下跌1%之多，但昨晚慢慢回神，收盘回到接近平盘位置。整体而言，周二晚股指部份涨跌互见，债券收益率大幅度上升，黄金、原油都有向上的表现，黄金价格处于强势阶段。

热点前瞻

1.日本央行出人意料地改变收益率曲线政策震惊市场

日本央行周二出人意料地调整其债券收益率控制，允许长期利率进一步上涨，此举旨在缓解长期货币刺激的部分成本，令市场震惊。股市暴跌，而日元和债券收益率在该决定发布后飙升，这让原本预计日本央行在行长黑田东彦 4 月卸任之前不会改变其收益率曲线控制 (YCC) 的投资者措手不及。

日本央行决定允许 10 年期债券收益率在其 0% 目标的任何一侧移动 50 个基点，高于之前的 25 个基点区间，此举被解释为试图为休眠的债券市场注入活力。但央行维持收益率目标不变，并表示将大幅增加债券购买，表明此举是对现有超宽松货币政策的微调，而不是退出刺激措施。

黑田东彦表示，此举旨在消除收益率曲线形状的扭曲，并确保银行刺激计划的好处直接惠及市场和企业。「今天的举措旨在改善市场功能，从而帮助增强我们货币宽松政策的效果。因此这不是加息」黑田东彦在新闻发布会上表示。「这一变化将增强我们货币政策框架的可持续性。这绝对不是会导致放弃 YCC 或退出宽松政策的审查。」

正如普遍预期的那样，在周二结束的为期两天的政策会议上，日本央行维持其 YCC 目标不变，将短期利率设定为 -0.1%，将 10 年期债券收益率设定在零附近。日本央行还表示，将把日本政府债券 (JGB) 的每月购买量从之前的 7.3 万亿日元增加到每月 9 万亿日元（675 亿美元）。

2.华尔街在连续四天抛售后收盘小幅走高

在连续四个交易日下跌后，华尔街周二小幅收高，但在日本央行 (BoJ) 出人意料地调整货币政策后，投资者对假日购物疲软和债券收益率上升的担忧加剧了压力。自上周召开政策会议以来，对美联储继续加息计划的担忧一直严重打压股市。在日本央行出人意料地调整其债券收益率控制，允许长期利率进一步上涨后，美国国债收益率的上升增加了压力。

「日本央行的消息推动了债券市场，并继续产生影响」位于北卡罗来纳州夏洛特的 Independent Advisor Alliance 首席投资官 Chris Zaccarelli 说。投资者还担心当前季度的财报季和寒假购物。位于明尼苏达州明尼阿波利斯的 BMO 家族办公室副首席投资官 Carol Schleif 表示：「我们带着一些相当合理的预期进入市场，但零售商不得不进行大规模销售」他指出，今年消费者正转向「服务和活动——假期门票和餐厅礼券之类的东西——而不是另一件毛衣或另一个包。」

施莱夫指出，在经历了股市动荡的一年后，投资者持谨慎态度，标普指数有望创下 2008 年金融危机以来的最大年度跌幅。「人们一整年都把自己的脑袋交给他们，他们没有足够的信心想要介入」她说。「这就是导致这种推动我拉动你的市场的原因，在这种市场中，它会稍微上涨一点，而且对于任何一部分投资大众来说，真的很难想要开始想要讲述他们会投入一大笔钱的故事在后面。」

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