环球股市下跌，主要央行继续收紧政策丨2022年12月16日专讯

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　　美股下跌而息率曲线趋平，市场忧虑联储局的政策前景

　　欧洲股市及债券于欧洲央行最近在政策公布中发表鹰派言论后下挫

　　亚洲股市大致向下，市场忧虑联储局将利率维持在限制性区间的时长

　　环球股市下跌，主要央行继续收紧政策

　　美股周四跌幅扩大，联储局早前暗示较高利率将会维持更长时间后，市场情绪转弱。投资者亦评估各项经济数据，包括零售销售低迷和申请失业救济人数减少。标普500指数收市跌2.5%，创下一个月以来最大跌幅，以科技股为主的纳斯达克指数跌幅更达3.2%。

　　美国国库券个别发展，息率曲线趋平，联储局或会将利率推高至市场原先预计更高的水平，重新引发市场对经济的忧虑。十年期国库券息率跌3个基点至3.45%，而两年期息率则升3个基点至4.24%。

　　欧洲股市于欧洲央行宣布加息后大幅下挫。虽然加息幅度比过往较小，但欧洲央行调高通胀预测并重申鹰派立场，明确宣布开始量化紧缩的时间。投资者的风险胃纳下降，道琼斯欧洲50指数跌3.5%。德国DAX指数跌3.3%，法国CAC 40指数跌3.1%，所有板块均报跌。与此同时，随着英国央行加息，英国富时100指数微跌0.9%。

　　欧洲政府债券下跌（息率上升），投资者于公布货币政策后增加对欧洲央行加息的押注。德国十年期政府债券息率升14个基点至2.08%，而法国十年期政府债券息率升17个基点至2.59%。非核心政府债券息率亦大幅上升。与地区走势相反，于经济增长忧虑增加市场对英国政府债券的需求后，英国十年期政府债券息率跌7个基点至3.23%。

　　亚洲股市周四大致向下，联储局一如预期加息50个基点后暗示较高利率将维持更长时间，引发市场对货币政策前景的忧虑。在电子和科技股带动下，韩国Kospi指数收市跌1.6%，表现较其他亚洲股市逊色。香港恒生指数跌1.5%，而中国11月经济数据未如预期，中国上证综合指数跌0.2%。日本日经225指数跌0.4%，而印度Sensex指数收市跌1.4%。

　　油价周四回落，主要央行采取紧缩措施后，环球经济放缓的忧虑重新浮现。投资者亦衡量北美洲一条重要油管部分重新开通的消息。1月份美国油价跌1.5%，结束连续三天的升势，每桶收报76.1 美元。

　　主要数据公布及市场事件

　　昨日

　　中国11月份的活动指标因新冠疫情爆发而进一步减弱，而政府刚刚宣布迅速撤销限制措施。生产和消费数据均逊预期，11月份工业生产增长降至2.2%（同比），是过去六个月以来最低的增幅。与此同时，11月份零售销售收缩扩大至5.9%（同比）。

　　欧洲央行将存款利率上调50个基点至2.0%。尽管与近期加息75个基点相比有所放缓，但欧洲央行重申，面对双位数的通胀和紧张的劳动力市场，预料会继续加息50个基点。然而，欧洲央行预期通胀将于2023年内「显著」下降。除了调高政策利率之外，欧洲央行亦宣布会从2023年3月起开始量化紧缩（减持资产购买计划下的债券）。

　　英国央行一如预期加息50个基点至3.50%，标志着加息达一年，现时货币环境已处于限制性区间。委员会在决定时出现分歧，六名成员赞成加息50个基点，另外三名成员投反对票（两名赞成利率维持目前水平，一名赞成加息75个基点）。受到经济增长迅速放缓，且通胀仍然过高的双重影响，英国的利率前景困难。事实上，成员日渐担心经济的工资增长水平，并在会议记录中再次强调这一点。

　　墨西哥央行一如预期将隔夜政策利率调高50个基点至10.5%。与本周较早时联储局相若，这代表加息幅度较之前四次会议的75个基点有所下降。政策官员表示，通胀冲击开始消退，但仍表示会进一步加息，部分原因是上行定价压力风险挥之不去。墨西哥央行对于通胀预测仅作出轻微变动。

　　随着大幅加息和就业市场逐渐放缓，美国11月份零售销售降0.6%（环比），预期为降0.2%（环比）。汽车经销商、房屋相关建材商店和网上零售商的购买量录得最大的按月跌幅。外界普遍预期家庭消费将会于2023年上半年进一步降温。

　　与此同时，美国11月份工业生产降0.2%，低于预期的持平。整体而言，尽管活动较一年前的水平高出2.5%，但近期公布的数据开始显示放缓迹象。制造业和采矿业本月双双下跌，前者下跌的部分原因是机动车和零部件生产萎缩。公用事业是唯一录得扩张的板块。

　　今日公布的经济数据 (2022年12月16日)

　　预期英国11月份零售销售（汽车燃料除外）将升0.3%（环比），与10月份的数字相若。预期这样将会令同比变化幅度由-6.7%收窄至-5.8%。尽管如此，11月份的零售销售或会上升，但英国家庭仍面对双位数通胀带来的实际收入严重受压。

　　到期日：2022年12月22日

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