主动拥抱波动，个人养老金应该这么投！

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　　北京

　　《个人养老金实施办法》落地，参与个人养老金每人每年可有12000元额度，享受个税的递延（退休时缴纳）和个税的优惠（按照3%计税，投资收益暂不征税）。

　　个人养老金遵循自愿参加、自主选择、自担风险原则，“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能盈利也可能发生亏损。投资到个人养老金账户的钱只能在退休的时候，或者在移民、继承等特殊情形下支取。

　　为什么要进行个人养老金投资？

　　首先是一个税收递延和优惠的问题。你不参加，可能就要先交个税，月收入一万多的小伙伴，你这一千元，可能就会先交税交10%，有的小伙伴赚的多，可能先交20%，用剩下的900和800元和满满1000元投资养老FOF比，要想战胜养老FOF不容易，除了税收优惠，金融机构参与各方都有很大让利，应该说投资者也能享受到普惠金融的实惠。

　　其次是个择优问题。纳入个人养老金可投资的公募基金目录的，都是有严格筛选标准的，对基金经理和基金公司都是有严格要求的，评价标准都是看长期业绩的，过程很严格，结果大概率在长期看是值得期待的。（个人养老金可投资公募基金产品目录虽然经过层层条件筛选，但仍然不能保证一定赚钱，投资者需要风险自担）

　　还有就是一个仪式感的问题。你说是养老，但你不锁住资金，就很难真的控制住，人性里自制是很难的，延迟满足是很难的，今天想买车了，明天想旅游了，就都花了，到退休的时候，还是没有保障，锁进去了，反而提供了扎实的保障。

　　个人养老金投资应该怎么投？

　　养老投资当然有风险啊，风险很大，但我们恰恰要拥抱风险，长钱长投。任何金融品种，风险、波动和预期收益通常是对称的。有人在当下说无风险，还能收益率超过8%，那大概率是骗子。从美国各类资产200年的走势看，现金的购买力下降90%以上，黄金勉强持平，债券是偏低收益率，权益类也就是股票类资产在这200年是相对高的收益率。这背后是上市公司价值创造过程，是上市公司辛勤创造财富的过程。长期的钱，可能更多的要拥抱长期波动大的资产，以期望能取得理想收益。当然你说没那么长持有时间，马上就退休，就可以考虑些稳健的品种，比如债券什么的。

　　现在基金公司也对养老专门设计了目标日期养老FOF基金，有2030、2035、2040、2045、2055等等，为投资者设计了权益类资产也就是股票类资产从高到低的下降过程，投资者也可以选择临近自己退休的年份的目标日期养老FOF，进行投资。比如40岁多岁，还有20年退休，就可以考虑目标日期为2040附近的养老FOF。

　　还有一类养老FOF是目标风险FOF，根据风险类别进行分类。如果投资者距离退休年限还有3年以上，在自己风险承受能力许可的前提下，可以优先研究带有“积极”、“平衡”字样的养老FOF基金。如果距离退休年限在3年以内，则可以优先研究考虑带有“稳健养老”字样的养老FOF。

　　当然，不论选择哪种类型的养老FOF，前提是要符合您的风险承受能力，满足适当性要求。

　　个人养老金投资要选券商？

　　首先不管哪个渠道，我都建议小伙伴们积极参与。

　　个人养老金对应的产品有养老保险、养老储蓄、养老理财、养老基金。我们也研究了一下其中的养老保险、养老储蓄、养老理财，其实大部分还是风险等级R2的，也就是中低风险的，稳健性星级较高，长期波动性的星级就可能没那么高。

　　在另一品种公募养老基金这个角度，风险层次就很多了，R3的产品就很多，长期波动性就星级比较高，比较适合长钱长投。那么券商相对来讲，对证券市场熟悉的人比较多，当然现在银行也有许多优秀的小伙伴。不管银行券商，有专业的人来给大家服务，大家应该珍惜，未来属于人工智能，能有专业的人来服务在未来真的越来越稀缺。昨天他们还在说，要是准备好了稿子，未来可以找更帅数字人哥哥(（欧巴）来代替我做今天这场直播，那可能更吸引眼球。现在我们是真人。

　　我们老百姓，应该有一位自己的财富顾问，看看他们的朋友圈掌握世界动态，听听他们怎么说，怎么建议，也许做出合理决策的概率会大些。大家可以和我们中信建投证券专业的小伙伴建立连接，自己体会吧，给大家一句话，“未来属于专业”。

　　看来“个人养老金”真是大事件。更多关于“个人养老金”内容，欢迎回看“中信建投财富管理”公众号、视频号的直播回放。

　　作者：权唐 S1440611030014

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