重回“1时代”！CPI同比继续下降，这一长期主线值得关注

　　据国家统计局消息，10月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.3%，降幅与上月相同。

　　一、卖疯了！国务院印发抗原应用方案，这一产业市场空间预计千亿量级

　　据新华社，12月8日，国务院联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案》。方案指出，每家基层医疗卫生机构按照服务人口总数的15-20%储备抗原检测试剂。此外，大型企业、工地、大学等人员密集机构要储备适量抗原检测试剂。各地级市/区县要免费为老年人发放抗原检测试剂。

　　在后疫情时代，国内新冠抗原自检试剂盒市场单月规模有望达到280亿元，再结合中国居民、企业有储备习惯的情况，新冠抗原检测产品采购需求单月或达560亿元，年需求将达到6000亿元。国内人口基数较大且自测刚需人员较多，叠加海外仍有常态化抗原常态化测试需求，冬季流感频发联检产品或需求量上升，抗原试剂内、外需求有望加速回升，可留意有产品、有获证、有产能的相关厂家。

　　二、重回“1时代”！CPI同比继续下降，新一轮稳增长政策可期！

　　据国家统计局消息，10月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.3%，降幅与上月相同。

　　在全球宏观经济下行的背景下，国际油价大概率继续下行，叠加考虑2022年同期基数大幅上行，预示2023年上半年PPI当月同比大概率持续位于负值区间，且大概率持续下探。CPI方面，随着疫情逐步放开，消费活动反弹，食品和服务业CPI或将上涨，但能源价格下跌和制造业核心商品价格或将走弱，CPI或仍将保持稳定。机构预计2023年CPI同比增速平均约为2%左右，上行空间有限。这意味着国内宏观政策有条件“以我为主”，货币、财政政策都具备在稳增长方向适度发力的空间。从近期召开的中央政治局会议看，未来政策总体定调或比较积极，后续会议中或将进一步落实政策细节，尤其是促消费相关政策值得期待，可把握汽车、家电、家居等细分方向。

　　三、国务院再发文！明年3月底前完成90%，这一长期主线“底气”十足

　　据央视网消息，国务院联防联控机制综合组印发新冠重点人群健康服务工作方案，其中提到，加强对基层医疗卫生机构的设备配备和升级改造。完善设备配置，包括氧疗设备、便携式肺功能仪器、指夹式脉搏血氧仪、可穿戴健康监测设备等；升级电子健康档案信息系统，鼓励有条件的为人口密集的社区或偏远的乡村配备智慧健康驿站。

　　我国中高端医疗器械、关键零部件主要依赖进口，例如三甲医院90%的高端设备，如CT、核磁、血管造影机等均来自欧美进口，内窥镜器械如软镜、硬镜的国产化率仅 5%、7%，未来这些领域的国产替代空间也非常可观。政策加码支持基层医疗机构补短板，医疗器械行业采购高峰将至。同时，未来几年，我国公立医院医疗设备补短板有望提速，相关需求有望加速释放，看好各细分领域的国产替代龙头。

　　四、重磅！财政部发行7500亿特别国债，有何深意？

　　据财政部网站，12月9日，财政部发布《财政部关于2022年特别国债发行工作有关事宜的通知》（以下简称《通知》）指出，为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2022年特别国债，发行面值为7500亿元。

　　特别国债是特殊时期的特殊举措，随着疫情管控放开，2023年会否增发特别国债仍存不确定性。6日重磅会议提出积极的财政政策要加力提效，与21年同期说法一致。考虑到2022年财政政策呈现出“合理适度、不透支未来”的总基调，预计23年政府再提高赤字的概率较低，推进财税改革、提高资金使用效率或才能走的更远。本次特别国债的续作对资金面不会形成冲击，市场扰动较小。而年底处于政策红利窗口，叠加疫后恢复、地产“三支箭”落地等，医疗相关、出行相关、优质地产商持续迎估值修复契机。

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