【Fawad Razaqzada专栏】：标普指数正处于关键战场

　　在本周的精简栏目中，我们将讨论美联储的政策并从技术角度分析标准普尔500指数。

　　鲍威尔助攻尽失

　　鲍威尔助攻尽失。标准普尔500指数已回落至美联储主席上周发表讲话前的交投点位——在那次讲话中，投资者将终端利率重新定价为较低水平。从那以后，我们看到了一些好于预期的美国宏观指标，这令投资者宁愿谨慎行事。令人担心的是，更强劲的数据可能会鼓励美联储继续收紧利率，以便在周期暂停前攀升至5%以上。这是目前股市面临的主要风险之一，尤其是那些支付低股息或不支付股息的股票。

　　也就是说，就新出现的触发看跌的宏观因素而言，并没有太多进展。因此，这种下行趋势能走多远，以及多头是否会在这些点位再次介入，还有待观察。

　　无论如何，小心驶得万年船，因为美联储的政策仍处于紧缩模式。更重要的是，市场现在可能已经完全消化了12月加息50个基点以及此后放缓紧缩步伐的情况。因此，这可能会限制股价上涨的空间。对迫在眉睫的经济衰退的担忧也可能会阻止投资者在过去几个月令人印象深刻的复苏之后进一步涌入股市。

　　总而言之，到目前为止，空头显然赢得了本周的战斗，因为他们成功守住了关键阻力位4077、看跌趋势线和200日移动均线。若在3936下方形成更低的低点，尤其是以每日收盘价的形式，将进一步激励空头并震慑多头。那时我们将看到看涨通道土崩瓦解。

　　明确跌破3936点位将为重新考验下一个支撑位3840左右铺平道路，这里同时也是50日均线所在点位。