指数震荡盘升或将持续

　　12月5日盘前策略

　　摘要：前期压制市场的因素有望逐步缓解。接下来仍需关注12月政治局会议和一年一度的经济工作会议，对于稳增长和防控优化或有进一步明确。整体我们维持指数震荡盘升的判断，投资者可保持低吸为主。

　　上周五指数冲高回落，创业板指相对偏强。指数黄白分时线走势分化，中小盘题材股较为活跃，但整体上热点呈现快速轮动特征。盘面上，医药股反复活跃，抗原检测方向领涨，数据要素概念股大涨，纺织服装股午后集体走强，此外，乳业、储能、旅游、养殖等多个板块均有所表现，房地产板块陷入调整。

　　板块方面，抗原检测、服装家纺、医药商业、web3.0等板块涨幅居前，汽车整车、房地产、港口航运、燃气等板块跌幅居前。成交方面，两市成交额8645亿，较上个交易日缩量1939亿。北向资金全天净买入40.94亿元。总体来看，两市涨多跌少，市场赚钱效应尚可。

　　从广州开始，国内部分地区防控政策进一步优化：比如上海、哈尔滨、昆明、南宁宣布乘坐轨道交通等不再查验核酸检测阴性证明；深圳多个商场、小|区不再查验核酸；重庆表示非必要不用做核酸；珠海表示无相关症状、非风险岗位、非重点人员以及无需求的市民，提倡不进行核酸检测，此外核酸实行自费。

　　我们认为，当前市场关注的焦点仍在于国内防控政策，自广州开始，国内各地方防控政策出现实质性的优化，比如上海、哈尔滨等地宣布乘坐轨道交通等不再查验核酸检测阴性证明；深圳多个商场、小|区不再查验核酸，一定程度有利于减轻疫|情对经济活动的干扰，助推我国消费复苏和经济回暖。

　　另一方面，虽然最新公布的11月制造业PMI连续两个月位于荣枯线之下，但国内地产政策持续发力，地产第三只箭落地，前期压制市场的因素有望逐步缓解。接下来仍需关注12月政治局会议和一年一度的经济工作会议，对于稳增长和防控优化或有进一步明确。整体我们维持指数震荡盘升的判断，投资者可保持低吸为主。

　　一、重点关注稳增长发力方向以及政策持续加码下有望迎来行业景气边际改善的地产、建材等板块；

　　二、随着疫|情防控逐步优化，前期受疫情影响较大的可选消费、餐饮旅游等板块有望迎来复苏机会。同时在优化背景下，持续看好中药、药店、自我诊疗主线机会；

　　三、逢低关注高景气的储能、锂电、光伏、风电等成长板块；

　　四、关注国产替代下军工、半导体、信创、机床设备的机会。

　　首席投顾：李建芸

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