市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/11/28-2022/12/04）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　美国方面，上周五公布的非农就业数据超预期，11月新增非农就业人数26.3万，超过预期的20万。核心通胀数据降温，10月个人消费支出物价指数PCE同比增长6%，与市场预期持平，低于前值6.2%。美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.9%，较初值上修0.3个百分点，且高于预期的2.7%。市场基于经济数据反映较好，认为鲍威尔上周讲话中“确认最早12月放缓加息”的发言偏鸽，但值得注意鲍威尔也表示必须继续持续加息才能遏制通胀，放缓不代表停止，2023年利率峰值将比预期更高。中国方面，房地产“第三只箭”发出，证监会称，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债券市场发行回落，共发行9笔债券，发行人主要来自城投板块和金融板块，其中有4笔上海自贸区定价的离岸人民币债券。民银资本本周参与了2笔新发

　　中资美元债投资级板块本周企稳走强，市场在中国防疫政策放松的推动下转涨，高收益板块受房地产利好消息影响继续上涨。科技板块，腾讯、阿里等名字利差收窄5-20bps，美团30年到期债券上涨约6pts。国企板块，中石化长端债券收窄5-9bps。金融板块AT1及T2板块整体小幅收涨，买盘较强。受本周“第三支箭”利好政策消息的影响，地产板块继续上涨，宝龙曲线上涨14-17pts，中骏曲线上涨9-16pts，龙湖曲线上涨8-11pts，建业曲线上涨3-5pts等

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　2022年中资企业离岸债券发行统计

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　德阳发展控股集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）

　　12月1日，德阳发展控股集团有限公司直接发行3.5亿美元3年期高级无抵押固息可持续发展债券，票面利率7%，发行收益率为7%，债项评级为BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人；

　　天风证券股份有限公司（主体评级：无）

　　11月29日，天风证券股份有限公司及其香港全资子公司天风国际证券集团有限公司担保发行2.4亿美元1.5年期高级无抵押固息债券，票面利率6.5%，发行收益率为6.5% ，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人；

　　昆明轨道交通集团有限公司（主体评级：穆迪Baa1/惠誉BBB+ ）

　　12月1日，昆明轨道交通集团有限公司直接发行2.53亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率8.5%，发行收益率为8.5%，债项评级为Baa1（穆迪）/ BBB+（惠誉）；

　　绍兴袍江创业建设发展有限公司（主体评级：无）

　　12月1日，绍兴袍江创业建设发展有限公司银行备用信用证下发行6.79亿离岸人民币3年期高级无抵押固息信用增强上海自贸区债券，银行备用信用证提供方为杭州银行绍兴分行，票面利率4%，发行收益率为4%，债项评级无；

　　平度市城市开发集团有限公司（主体评级：无）

　　12月1日，平度市城市开发集团有限公司直接发行4.4亿离岸人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区债券，票面利率5.5%，发行收益率为5.5% ，债项评级无；

　　湖州南浔振浔污水处理有限公司（主体评级：无）

　　11月29日，湖州南浔振浔污水处理有限公司银行备用信用证下发行3.5亿离岸人民币3年期高级无抵押固息信用增强上海自贸区债券，银行备用信用证提供方为杭州银行湖州分行，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无；

　　泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司（主体评级：无）

　　11月29日，泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司直接发行8.3亿离岸人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区债券，票面利率4.8%，发行收益率为4.8% ，债项评级无；

　　江苏金坛国发国际投资发展有限公司（主体评级：无）

　　11月28日，江苏金坛国发国际投资发展有限公司担保发行8,200万美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率7.5%，发行收益率为7.5% ，债项评级无；

　　中国银行股份有限公司迪拜分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A ）

　　11月28日，中国银行股份有限公司迪拜分行通过中国银行400亿美元的中期票据计划提取发行3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.75%，发行收益率为T3+61bps，债项评级为A1（穆迪）/ A（标普）/ A（惠誉）；

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年12月5日