PRCBroker | 本周市场行情展望

2022年12月第1周（1205-1211）市场展望

上周回顾

上周五美国非农就业报告表现良好。数据显示，美国11月非农就业人口增加26.30万，增幅高于预期的20万，前值从26.1万上修至28.4万；美国11月失业率录得3.7%，符合预期并持平前值。数据公布后黄金跳水逾15美元。

本周看点  

1.   黄金行情分析

XAUUSD.价格上周创8月10日以来新高至1804.42美元/盎司，因美联储主席鲍威尔本周为放慢加息大开绿灯，美元指数延续上周颓势，刷新6月29日以来低点至104.367。XAUUSD.上周开盘于1752.65，1797.80，周线录得2.47%的大涨幅。

基本面分析:

利多面

【鲍威尔开绿灯】

美联储主席鲍威尔在上周三(11月30日)表示，是时候放慢加息步伐了。他还驳斥了“经济崩溃论”，并坚持认为，“软着陆”仍然是可能的，随着通胀在失业率没有急剧上升的情况下放缓。

鲍威尔面临的挑战是采取必要的措施来遏制通货膨胀威胁，即使它会导致经济衰退并引发政治风险。鲍威尔已多次指出，抗通胀不力带来的后果远比过度加息的风险严重得多。

鲍威尔说：“我们不会……试图让经济崩溃，然后再进行重建。政策制定者希望不要过度收紧……因为降息不是我们想要很快做的事情。这就是我们正在放慢脚步的原因，并试图找到达到正确水平的方法，从而随着时间的推移降低通货膨胀。”

美联储理事鲍曼周四(12月1日)表示，“我预计，美联储在接下来的会议上将继续加息，我们还有很多工作要做。但我们应该放慢加息步伐，这将使我们能够更充分地评估我们行动的影响。”

令人鼓舞的是，对于许多在大流行期间或因乌克兰战争而价格飙升的商品终于开始放缓涨势，在某些情况下甚至出现下跌。它们包括二手车、机票、鸡肉和汽油。

黄金已经重新启动涨势，这不仅是因为美联储主席鲍威尔承认有必要放慢加息步伐，通胀降温迹象都很可能会强化人们对美联储采取不那么激进利率政策的预期。

利空面

【利率峰值不确定】

美国利率最终峰值的不确定性可能会限制黄金涨势。美联储首选的通胀指标——PCE年率10月份同比涨幅回落至5%，仍高达美联储设定的2%目标的逾2.5倍。

事实上，鲍威尔也警告说，利率可能会继续上升到比之前预期更高的水平，这主要是由于高通胀的顽固性。仍然存在的一个悬而未决问题是“我们需要进一步加息多长时间才能控制通胀，以及需要多长时间将政策维持在限制性水平等级。”

虽然鲍威尔没有给出预估的“最终利率”水平，但表示这可能会“略高于”政策制定者在9月份预测的4.6%。他表示，要遏制通胀“将需要在一段时间内将政策维持在限制性水平”，这一言论与市场预期美联储可能在明年经济放缓时开始降息的预期背道而驰。

鲍威尔指出，虽然商品通胀一直在放缓，但住房成本可能会在明年继续上涨，而服务领域关键价格指标仍然很高。“要恢复价格稳定，我们还有很长的路要走。我们将坚持到底，直到工作完成。”

美联储理事鲍曼也指出：“我对加息规模和速度的看法将取决于即将公布的数据。我将继续关注劳动力市场，以评估我们采取的行动对那里的影响。通胀仍处于较高水平。在一段时间内，政策将不得不保持限制性。我们正寻找通胀已经见顶乃至下行的迹象。在那之前，我预计终端利率将略高于9月会议上的预期。”

因此鲍威尔可能会在下个月的经济预测摘要中重申，美联储9月份设定的4.6%终端利率将会上调。那样的话，美国10年期国债收益率应该会再次升至4%以上，并拉高美元。

技术面分析:

从技术面上来看，上周金价成功突破38.2%回调线，日线布林带天图级别开设缩口，144日均线拐头开始向上。RSI指标为68，接近超买线，MACD双线高位金叉后，能量柱在0轴上方运行。本周金价建议在38.2%回调线附近的1790做多，止损在1773，止盈看向1808。

（黄金天图）

本周经济指标

展望本周，将迎来新西兰联储公布利率决议和货币政策声明，以及美联储多位官员讲话，和美联储11月会议纪要将发布，投资者将从中寻找美联储加息规模的信息，另外，关注地缘局势和疫情相关消息对油价和金价的影响。

周一

09:45      中国11月财新服务业PMI

09:45      欧洲央行行长拉加德就“向绿色经济转型：挑战与解决方案”发表讲话。

15:45      法国10月工业产出月率

16:50      法国11月服务业PMI终值

16:55      德国11月服务业PMI终值

17:00      欧元区11月服务业PMI终值

17:30      欧元区12月Sentix投资者信心指数

17:30      英国11月服务业PMI

18:00      欧元区10月零售销售月率

22:45      美国11月Markit服务业PMI终值

23:00      美国11月ISM非制造业PMI

23:00      美国10月工厂订单月率

23:00      美国10月耐用品订单月率

周二

11:30      澳洲联储公布利率决议。

21:30      美国10月贸易帐(亿美元)

周三

01:00      EIA公布月度短期能源展望报告。

05:30      美国至12月2日当周API原油库存(万桶)

08:30      澳大利亚第三季度GDP年率

14:45      瑞士11月季调后失业率

15:00      德国10月季调后工业产出月率

15:45      法国10月贸易帐(亿欧元)

18:00      欧元区第三季度GDP年率终值

18:00      欧元区第三季度季调后就业人数季率

23:00      加拿大央行公布利率决议。

23:30      美国至12月2日当周EIA原油库存(万桶)

周四

07:50      日本第三季度实际GDP年化季率修正值

07:50      日本10月贸易帐(亿日元)

21:30      美国至12月3日当周初请失业金人数(万人)

23:30      美国至12月2日当周EIA天然气库存

周五

09:30      中国11月CPI年率

21:30      美国11月PPI年率

21:30      美国11月PPI月率

23:00      美国12月一年期通胀率预期

23:00      美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

23:00      美国10月批发销售月率