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荀玉根
海通首席经济学家、首席策略分析师
S0850511040006
投资要点
核心结论：①气候变化战略的计量服务体系逐渐健全。②支持绿色发展的投资体系不断完善。③截至2022年11月30日，国内碳配额价格为57.8元/吨，较2022年10月同期下跌0.34%。截至2022年11月30日，我国ESG存续基金总计276只，ESG基金规模约为3583.55亿元，较2022年10月增长0.125%。
环境相关政策逐渐推进。碳排放指标方面，10月31日国家市场监管总局发布《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，提出到2025年碳达峰碳中和标准计量体系基本建立。11月8日，工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案的通知，提出十四五期间水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。气候变化指标方面，11月1日国际可持续准则理事会（ISSB）一致确认，即将发布的可持续披露标准将要求企业使用与气候相关的情景分析，以支持其气候相关财务信息披露。11月11日，中国《联合国气候变化框架公约》国家联络人向《公约》秘书处正式提交《中国落实国家自主贡献目标进展报告（2022）》，总结了中国更新国家自主贡献目标以来的新部署新举措和新进展。11月20日，《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会（COP27）达成全面气候协议，批准设立“损失和损害”基金，标志着人类向实现“气候正义”又迈出了关键一步。污染和废弃物指标方面，11月12日生态环境部印发《深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案》，提出到2025年关于重度以上污染天气、PM2.5、臭氧、柴油火车污染治理水平、移动源大气主要污染物的目标。
支持绿色发展的投资体系不断完善。11月7日，国家发改委发布关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见，提出完善支持绿色发展的投资体系，充分借鉴国际经验，结合国内资本市场、绿色金融等方面的具体实践，研究开展投资项目ESG评价，引导民间投资更加注重环境影响优化、社会责任担当、治理机制完善。11月20日，上海证券交易所党委副书记、总经理蔡建春表示，还将进一步完善指数体系、优化指数投资生态，包括加快建设适应高质量发展需求的指数体系、培育以长期价值投资为主的指数投资生态、加快提升本土指数的国际影响力和竞争力三方面举措。根据环保在线，欧盟在11月28日经欧洲理事会通过和签署后正式公布《公司可持续发展报告指令》，该文件将为欧盟进一步引领全球ESG监管提供法律和技术基础，同时促进ESG信息披露体系进入全新阶段。
国内外碳配额和ESG基金发行情况。截至2022年11月30日，国内碳配额价格为57.8元/吨，较2022年10月同期下跌0.34%，欧盟碳配额期货结算价为78.68欧元/吨，较2022年10月同期下跌2.78%。2022年11月国内碳市场成交额为674.75万吨，欧盟碳期货成交量为65647.5万吨。国内交易量相较2022年10月增加595.8%，欧盟交易量较2022年10月增加18.27%。截至2022年11月30日，2022年11月ESG基金发行了1只，11月发行份额5.07亿份。截至2022年11月30日，我国ESG存续基金总计276只，ESG基金规模约为3583.55亿元，较2022年10月增长0.125%。
风险提示：国内外疫情反复影响经济复苏，国内外宏观政策收紧。
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