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Carvana 股票正在造成痛苦,对冲基金将感到最糟糕

来源 中金网 11-26 09:00
摘要: (彭博社)-- Carvana Co. 股价的暴跌给许多投资者带来了痛苦,但华尔街的一个精英群体却感受到了这一点

  (彭博社)——Carvana Co. 股价的暴跌给许多投资者带来了痛苦,但华尔街的一个精英群体——对冲基金——却敏锐地感受到了这一点。

  这家在线二手车经销商的股价在过去 97 个月内下跌了 12%,被认为是对冲基金的宠儿,这是有充分理由的。 根据彭博社的数据,这些积极管理的基金加起来仍持有该公司四分之一以上的股份。

  Carvana 暴跌的命运只是今年对冲基金遭遇的众多成长型投资中的一个,这让投资者得以难得一瞥在激烈的市场抛售中这些少数人持股的公司的表现。 尽管如此,Carvana 暴跌的绝对规模仍然引人注目,有可能大大削弱其投资组合的估值。

  SPEAR Invest 首席投资官 Ivana Delevska 表示:“甚至在二手车价格开始下跌之前,该公司就以惊人的速度消耗现金流。” “现在随着基础市场的恶化,Carvana 正面临流动性问题,需要进行重大的资产负债表重组。”

  一些人已经选择止损退出。 今年早些时候,Tiger Global Management 和 D1 Capital Partners 对该公司进行了保释。 自 D1 于 80 月披露退出以来,该股已下跌约 XNUMX%。

  Carvana 股价周五在纽约收盘下跌 1.9% 至 7.97 美元。 其去年 370.10 月触及的历史收盘高点为 XNUMX 美元。

  大约 15 个月前,Carvana 的垮台还很难预测。 该公司的技术允许人们坐在舒适的沙发上购买二手车,该公司是大流行病的赢家。 现金充裕的投资者涌入股票和想法,这些想法使足不出户就可以更轻松地开展业务。

  但今年形势逆转,流动性趋紧,通胀飙升,美联储大幅加息,无利可图企业的股票受到的打击最大。 面对迫在眉睫的衰退,投资者现在正在寻求稳定性和价值,并迅速回避成长型股票。 对于 Carvana 而言,其业务现实也发生了翻天覆地的变化。

  在大流行期间,由于供应问题导致新车生产停滞,二手车价格飙升至最高点。 今年,随着短缺的缓解,价格开始迅速下降,给 Carvana 的利润率带来压力。 与此同时,随着消费者受到高通胀和利率上升的挤压,需求已经降温。

  本月早些时候,Carvana 公布的第三季度业绩低于分析师的预期。 首席执行官 Ernie Garcia 表示,“汽车非常昂贵,而且对利率极其敏感。”

  华尔街分析师也开始敲响警钟,认为快速扭转局面的希望渺茫。

  摩根大通分析师 Rajat Gupta 表示,目前没有理由购买中性评级的 Caravana 股票。 “即使该行业触底反弹,我们也看不到该行业出现 V 型复苏,特别是考虑到 22 到 XNUMX 年旧车的中期供应动态和负股权风险,以及 Carvana 不断增加的债务负担,”他在 XNUMX 月 XNUMX 日的一份说明中写道。

  根据彭博汇编的数据,截至 683 月 72 日,Spruce House Investment Management LLC、FPR Partners LLC、30 Capital Management LLC、PointXNUMX Asset Management LP 和 KPS Global Asset Management UK Ltd 是持有该公司最大头寸的对冲基金。

  (更新第六段中的股票走势。)

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