大盘短线或仍将震荡整理 可适量关注新能源板块龙头

　　【昨日A股继续震荡整理，光伏板块表现较强。大盘短线或仍将震荡整理，可适量关注新能源板块龙头。仅供参考！】

　　昨日A股继续震荡整理，市场合计成交金额比前一交易日有所萎缩。行业板块中，光伏、电源设备、电力、风电等涨幅居前，中药、化学制药、教育等走势较弱。北向资金全日成交净买入15.65亿元，其中，沪股通净买入25.12亿元，深股通净卖出9.46亿元。南向资金全日净卖出港股2.01亿港元，为连续第2个交易日净卖出。

　　全球加息带来的高利率环境下，全球经济的增长放缓将是大势所趋，或将由“滞涨”逐步切换为“筑底”。国内二十大报告明确总体政策方向，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。随着二十大的政策新风、稳增长政策继续发力、防控政策优化及地产调控边际改善，预计今年下半年国内经济有望逐步拾级而上。二十大报告明确提出，健全资本市场功能，提高直接融资比重。A股上市公司已经突破5000家，预计未来扩容速度将会加快，全面注册制、金融保障基金、养老金入市、互联互通多方面均有望取得进展，改革将进一步健全市场投融资功能，注册制加快市场“优胜劣汰”的同时，带动服务实体经济再发力。目前沪深300的市盈率（TTM）约为11倍，低于近10年的平均水平，多个申万行业的估值处于历史50%分位数以下。当前估值处于较低区间，未来有望随着业绩的恢复迎来同步修复。而在市场参与者方面，新发基金规模、北向资金流入、险资配置，乃至养老金的入市，都有望在中线迎来逐步积极变化，成为稳定资本市场发展、提升投资功能的重要支撑。

　　近期，市场正从政策预期博弈阶段，步入政策效果博弈阶段，因此显现出主线不清、高度博弈、快速轮动的三大特征。从行情显现出特征来看，风险偏好全面回暖，活跃资金仓位依旧偏低，做多意愿明显升温，但基本面和行情修复的节奏高度不确定，导致行情初期主线不清，交易行为高度博弈，存量调仓、增量入场和低仓位滚动交易推动行业板块快速轮动。大盘短线或仍将调整，投资者可适量关注新能源等强势板块龙头个股或ETF，继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。