美联储会议纪要显示可能即将放缓加息丨2022年11月24日专讯

　　联邦公开市场委员会公布会议记录后，美股和国库券上升，经济数据表现参差

　　欧洲股市上扬，受惠于宏观数据胜预期和债息下降

　　亚洲股市普遍向上，投资者观望联邦公开市场委员会的会议记录

　　联邦公开市场委员会公布会议记录后，

　　美股和国库券上升

　　美股周三上扬，据最新的联储局会议记录显示，多数官员认为「可能即将适合」减慢加息步伐，但官员普遍预期，最终联邦基金利率将高于9月份预测的水平。投资者亦消化一系列表现参差的经济数据，包括美国采购经理指数和申领失业救济逊预期，以及耐用品数据造好。标普500指数升0.6%，以科技股主导的纳斯达克指数升1.0%，国库券息率下降。

　　联储局公布会议记录及参差的美国经济数据后，美国国库券报升（息率下跌），息率曲线进一步趋平。两年期国库券息率微跌3个基点至4.48%，而十年期息率跌7个基点至3.69%。

　　欧洲股市周三上行，采购经理指数胜预期和债息下降的利好消息，抵销了美国申领失业救济人数高于预期及天然气价格上涨的影响。目前预期今年欧洲冬季的天然气供应将承受更大压力，因法国核电站面对供应问题，且欧洲冬季的能源需求估计继续上调。整体而言，道琼斯欧洲50指数升0.4%。英国富时100指数微升0.2%。

　　天然气价格上涨，但欧洲政府债券仍上升（息率下跌），因美国首次申领失业救济人数高于预期。整体而言，德国十年期政府债券息率跌5个基点至1.93%，非核心债券息差收窄；同年期意大利政府债券息率跌11个基点。英国十年期政府债券息率跌12个基点至3.01%。

　　多数亚洲股市周三上扬，投资者观望联邦公开市场委员会的会议记录，以评估央行的加息方向；中国疫情的风险也受到关注。香港恒生指数升0.6%，中国上证综合指数则升0.3%。印度Sensex指数微升0.1%，银行股和媒体股领涨。菲律宾股市上扬，市场气氛受支持，央行行长表示由于预期联储局将降低鹰派程度，当局可能放慢加息步伐。日本股市因公众假期休市。

　　油价周三下跌，投资者评估欧盟的俄罗斯石油价格上限高于预期和美国库存数据，而美国采购经理指数和就业数据令人失望，也引发需求前景担忧。1月份美国油价跌3.7%至77.9美元。

　　主要数据公布及市场事件

　　昨日

　　11月份美国标普环球综合采购经理指数跌1.9点至46.3，低于预期的48.0。调查的整体指标深入反映商业活动收缩，高借贷成本和增长放缓令新订单受压。在这种环境下，企业仅轻微增加员工数目，专注于填补空缺职位，并容许自然流失以减少员工数目。利好消息方面，需求不振导致月内投入价格增长急剧放缓，指数跌至2020年12月以来新低。数字低于整体表现，标普环球美国制造业（47.6，预期为50.0）和服务业（46.1，预期为48.0）采购经理指数也低于预期。

　　美国截至11月19日止一周的首次申领失业救济人数由223,000升至240,000人，高于预期的表现稳定。数据反映9月底以来的广泛失业趋势正在加快，暗示可能已达到市场一直期待的美国劳动力市场强势降温。

　　美国10月份耐用品订单升1.0%（环比，预期为环比0.4%），受私营业界飞机订单和商业投资有改善推动。详细数据方面，核心资本货品（撇除国防和飞机订单）指针同样升0.7%（环比，预期为环比0.0%），上月公布的0.4个百分点（经向下修正）也带来影响。除月度波动外，商业投资放缓，因自夏季中段以来，货币政策急剧收紧及不确定性加剧构成影响，预期未来数季将进一步减慢。

　　欧元区11月份标普环球综合采购经理指数（47.8）反映区内经济持续收缩。然而，数字高于10月份的47.3，也高于预期的微跌至47.0。制造业和服务业均超出预期。另一方面，英国综合采购经理指数月内也稍高于预期的下跌（11月份：48.3；预期：47.5；10月份：48.2）。

　　11月份联邦储备局（联储局）会议的会议记录显示，「绝大部分」与会人士认为，即将适合减慢加息步伐。这让政策官员更能有效判断初期货币政策收紧，对经济活动和通胀的影响，按照过去表现，相关影响一直滞后及多变。然而，在既有通胀顽固和劳动市场持续紧张下，官员也同时承诺把联邦基金利率提高至高于先前在9月份预期的水平。这些言论大致符合现时投资者的预期。

　　今日公布的经济数据 (2022年11月24日)

　　到期日：2022年11月30日