国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-11-22）

　　金融日报

　　宽信用预期再起，债期尾盘收窄跌幅

　　1）.

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月21日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日50亿元逆回购到期，因此当日净回笼20亿元。资金面方面，银行间市场周一资金面进一步转松，隔夜回购加权利率续跌逾24bp至1.1%附近。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新报价集中集中在2.47%，与上周五水平接近，只是暂时没有发行量配合无法判断趋势；二级市场同期限存单利率在2.5%附近有成交。

　　2）.

　　央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。会议指出，全国性商业银行要增强责任担当，发挥“头雁”作用，主动靠前发力。要用好政策性开发性金融工具，扩大中长期贷款投放，推动加快形成更多实物工作量，更好发挥有效投资的关键作用。要全面落实房地产长效机制，因城施策实施好差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。保持房地产融资平稳有序，稳定房地产企业开发贷款、建筑企业贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款、信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。用好民营企业债券融资支持工具支持民营房企发债融资。

　　3）.

　　国债期货高开高走尾盘涨幅收窄，10年期主力合约收盘涨0.14%，盘中一度涨0.34%；5年期主力合约涨0.13%，盘中一度涨0.31%；2年期主力合约涨0.07%，盘中一度涨0.13%。银行间主要利率债收益率盘初明显下行，尾盘降幅收窄。经历了一周的调整和踩踏后，情绪放大下的冲击可能告一段落。周末观察到石家庄疫情政策边际收紧，重新着手严控疫情，防止发生规模性冲击，作为一个典型城市，政策的调整会修正市场对于“二十条”政策的理解。也不排除借机当下的超跌，开展一轮反弹行情。回归债期市场内在运行逻辑，政策的效果较为不明确，和年初市场对于宽信用的期待类似，市场将进入长期的观察和跟踪窗口，重回“强预期+弱现实”的阶段，市场难以走出上涨的单边行情，但在 “宽货币+弱经济+稳信用”组合下，债期也难言转熊。或延续上半年行情走势特征，维持宽幅震荡格局，波段行情下控节奏至上。

　　股指：

　　短期内或延续震荡走势，轻仓布局多单为主

　　★★★★

　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐