零售销售强中透弱

周三公布零售销售数据月增率1.3%(前值0%)，优于预期1%；零售数据排除汽车与零件月增1.3%，优于预期0.5%；美国券商最重视的零售销售控制组(排除食品服务、汽车经销商、建材及加油站销售数据)仍增长0.7%，账面数据超乎预期，在通胀在历史高位下，消费仍然坚挺。细节来看似乎疑点重重，增幅最大的为加油站4.1%，餐饮服务1.6%；建材1.1%(由9.2%下降1.1%)，百货公司-2.1%，消费行为着重在能源与食物价格，似乎与沃尔玛前一日财报内容相互应，『购买热狗、豆类较便宜的蛋白质，替代价格较高的肉类；购物者也会等待销售活动来购买电视和气炸锅等商品，减少在服装和家居品类上的支出』

零售销售数据也符合美国银行预测报告提及的两项关键，其一为亚马逊Prime Day促销活动，促成了10月份在线零售支出的强劲增长；其二为加州上个月分发了一次性抗通胀刺激付款，加州10 月份的非汽车零售支出显着超过了该国其他地区。加州约占全美经济的七分之一，也刺激零售数据。

(图为：零售销售细项；数据来源：United States Census Bureau)

本周纽约联储公布美国家庭债务创下2008年以来最快同比增速，较上一季增加3510亿美元，年增速8.3%，仅次于2008年的9.1%；其中信用卡债务380亿美元，年增15%，且在美联储加息缩表下，信用卡年利率来到19%。对比储蓄率降到3.1%，现金有限下以负债支撑消费，以纽约联储资料来观察，以年龄来划分，18-29岁青年组信用卡余额将近疫情前高点，显示消费力相对较匮乏，受通胀影响较大；以收入划分4等级来观察，较低收入群体超越疫情前信用卡余额水平。违约率近来虽有上升，所幸都在近年低位，暂无太高违约风险。

(图为：信用卡违约率；数据来源：NY FED)

不谈加州一次性抗通胀付款带来的刺激，整体零售数据虽有疑虑但数据仍守在相对高位，投资人仍后续追踪在高通胀高物价，甚至高利息负债后续消费市场变化，刺激移转收入总有用尽一天，届时消费是否能有所支撑。

技术面部分

前一个交易日，黄金前一日延续横盘震荡走势，区间于1767-1784狭幅整理，短线这波拉升涨幅明显缩小，甚至有拉不动迹象，加上4小时图阴阳K棒相间，有边拉抬边出货迹象，操作上不建议追多，稳健投资人可代价格短线修正1726后偏多布局，激进投资人可以等跌破1767箱底支撑短空操作，此为涨多回调机会，进场后严格设置风险停损。

(图为：黄金4小时线图)

【以上内容仅供参考，不代表宝汇投资立场，坚定自己的思路，做好相应风险控制】