股市上涨，纳斯达克在乐观的通胀数据下上涨 1.5%

周二美国股市在另一份低于预期的通胀报告中上涨，尽管新的地缘政治紧张局势打断了午盘的涨势。

标准普尔 500 指数 ( ^GSPC ) 收高 0.8%，而道琼斯工业平均指数 ( ^DJI)小幅上涨 0.1%。以科技股为主的纳斯达克综合指数 ( ^IXIC ) 上涨 1.5%，创下 9 月以来的最佳收盘价。

华尔街因通胀可能正在降温的乐观迹象而上涨。10 月份的生产者价格指数 (PPI) 从 9 月份的 8.5% 下降至 8%，此前接受彭博调查的经济学家预测为 8.3%。

年度核心 PPI 同比也意外增长 6.7%，而市场普遍预期为 7.2%。PPI 报告是在上周四公布的其他主要通胀数据低于预期之后发布的，其中 10 月份消费者价格上涨 0.4%，核心价格上涨 0.3%。

Pantheon Macroeconomics 首席经济学家 Ian Shepherdson 在 PPI 发布后的一份报告中写道：“核心 PPI 和核心 PCE 平减指数遵循非常相似的轨迹，尽管今年租金的飙升在它们之间造成了异常大的差距。” “但租金上涨的步伐已经见顶，我们的图表表明，我们预计核心 PPI 通胀的急剧下降将比市场和美联储预期更快地拖累核心 PCE 指标。”

基准 10 年期美国国债收益率周二走高至 3.7% 左右，而衡量美元兑日元和欧元等六种货币的美元指数周三下午下跌 0.25% 至 106.39 美元。

周二股市恢复大盘涨势后完成较低周一，投资者消化了美联储官员关于加息前景的最新评论。美联储副主席莱尔布雷纳德周一表示，她认为“很快就可以放慢加息步伐”。

一些策略师认为，周一的低点不是由于布雷纳德的评论，而是更多的信号表明未来可能会发生什么。

Bespoke Investments 的策略师在给客户的一份报告中写道：“越来越多的证据表明，联邦公开市场委员会将在 12 月加息 50 个基点，而不是自 6 月以来的 75 个基点。”

雷纳德发表评论之前，美联储理事克里斯托弗沃勒重申了美联储主席杰罗姆鲍威尔最近的评论，即决策者在央行停止加息之前“还有一些路要走”。

摩根大通全球财富管理首席投资策略师 Thomas Kennedy 表示：到目前为止，关于通胀的讨论正在适应软着陆的说法。

但“通胀仅连续低于预期。真正的问题将变成美联储真正对抗的通胀水平是多少，”肯尼迪补充道。

基金经理对股票和全球增长的看法美国银行调查以 Michael Hartnett 为首的策略师周二在一份报告中写道，“92% 的人预测 2023 年会出现‘滞胀’”，宏观前景仍然“超级悲观”。

在企业新闻中，Home Depot (高清) 公布第三季度销售额增长 5.6%，超出分析师预期，拉开了主要零售商财报周的序幕，因为较高的价格抵消了交易放缓的影响。沃尔玛 (WMT) 也打华尔街的期望由于该零售商“显着改善”了其过剩库存，因此提高了本季度的预期。这家折扣店的库存在第三季度同比增长 13%，低于上一季度的 25%。

由于通货膨胀率仍然很高，沃尔玛的业绩还表明那些更大的钱包也受到挤压。

沃尔玛执行副总裁兼首席财务官约翰·大卫·雷尼 (John David Rainey) 表示：“我们继续从不同收入人群的家庭中获得杂货市场份额，其中近四分之三的份额增长来自年收入超过 100,000 美元的家庭。”周二的财报电话会议。

简评：无论是通胀或是企业动态，都在往最好的剧本发展。随着通胀滑落、企业去库存化显著改善，这都让市场投资者对于未来经济展望偏向乐观，不过我们认为当前股市走势仅为估值回归，尚未反应未来企业毛利增长之题材，多头仍是现在进行式。