外汇周评 | 美联储放缓升息预期打压美元回调！非美货币短线趁势上涨

今日聚焦：

上周11月07日和11月11日亚市盘面美元下跌，其他货币普遍上涨；金价和原油皆呈上涨走势。外汇方面：美元指数下跌至106.37；欧元兑美元上升至1.0357；英镑兑美元上升至1.1844；美元兑日元下跌至138.67；美元兑加元下跌至1.3261；澳元兑美元上升至0.6708。贵金属方面：黄金兑美元攀升至1767.83。原油方面：布伦特原油上升至95.07。

美元指数 (DXY)：

美元指数上周五大幅回落至106.37附近，由于美联储放缓升息步伐的预期和消费者信心指数下滑给美元下行的压力，不过全球疫情形势和全球经济衰退的担忧情绪支撑美元长期前景并限制美元下行。

上周美国10月消费者物价指数CPI放缓速度超出预期，数据表明通胀可能已经见顶，并为美联储Fed考虑放缓货币紧缩计划提供一定空间。诸多美联储官员认为未来可能放缓升息步伐，其中包含费城联储主席哈克、达拉斯联储主席洛根、旧金山联储主席戴利、克利夫兰联储主席梅斯特及堪萨斯城联储主席乔治。不过高盛分析师指出，美国经济在明年进入衰退的概率为35%，衰退担忧加剧的理由是预期通胀目标和当前通胀极端偏差、美联储激进的政策紧缩、美国国内政治和地缘政治方面的异常不确定条件等因素。据路透社报道，上周三里奇蒙特联储主席 巴尔金 表示，美联储对抗通胀行动可能会导致美国经济低迷，但这是美联储必须承担的风险。

上周五财经事件数据方面，美国密歇根大学公布11月消费者信心指数比预期大幅下滑至54.7，预期及现况指数同样低于预期至52.7和57.8，反映出消费支出减弱减缓经济成长。不过利好数据方面，美国经济周期研究所ECRI公布截至11月4日当周领先指标高于前期至140.8 (报年率-14.9%)，领先指标上升表明美国经济在增长。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 106.30，106.80；从下行方向看，下方支撑105.90。

欧元/英镑 (EURGBP)：

欧元兑英镑上周五收盘小幅回涨后，维持盘整在0.8744附近，因受益于美元走软及欧央释放鹰派基调信号，使得欧元和英镑短线上行支撑。

近期欧洲央行多位官员都发表有关抗击通胀仍是欧洲央行货币政策首要目标的观点，并表示欧洲央行应该继续坚持鹰派加息立场的言论，并预计在12月的货币政策会议上将再次加息75个基点。此外，在本轮欧美加息浪潮中，英国央行早在去年底率先加息，但加息速度却落后于美联储和欧洲央行。在此背景之下，英国央行在11月也加息75个基点，表明抗击通胀决心，从而创下其33年来最大幅度加息。

上周五财经事件数据方面，英国经济数据整体改善，包含英国统计局公布第三季度生产法GDP年季率皆比预期上涨2.4%和-0.2%，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。此外，英国国家统计局公布9月工业及制造业产出年月率皆稳步攀升，表明经济处于上升期阶段。而9月贸易帐比预期大幅改善至-31.35亿英镑，显示出净资金流入有所增长。在通胀数据方面，德国联邦统计局公布10月CPI年月率维持在固定水平至10.4%和0.9%，调和年月率同比呈持平走势。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8740，0.8790；从下行方向看，下方支撑0.8700。

黄金/美元 (XAUUSD)：

黄金兑美元上周五盘中小幅上涨冲破1750关口后，收盘盘整在1767.83附近，因美国10月通胀数据整体有所回落，使得金价获得上行喘息的空间。

在利多因素方面

1. 美国10月CPI通胀数据降温：上周四美国劳工部公布数据显示美国10月总体CPI年率录得7.7%，低于预期值8%的CPI数据支持美联储在12月会议上放慢加息步伐的理由，这可能转化为美元卖压，为黄金提供温和复苏窗口。如果市场持续保持乐观情绪，金价可能会大幅上涨。

2. 诸多美联储官员认为未来可能放缓升息步伐：基于上周通胀数据公布大幅下滑后，大部分美联储官员表示放慢加息步伐的时机已经成熟。美国可能正处于通胀飙升的后端，需要仔细评估将利率调整这多少才能解决问题，这将取决于通胀的可塑性高度相关以及供应链或其他因素的改善。

3. 美国中期选举使国会陷入僵局：上周二开始的美国今年中期选举，市场预计共和党至少能重新夺回众议院。这足以导致国会陷入僵局，几乎堵死了拜登政府进一步支出计划通过的可能性。如果确认拜登政府未来两年难以在财政支出上有所建树，通胀预期将进一步走低，过去几个月施加给黄金市场的巨大压力将不断释放，黄金将有理由走高。

在利空因素方面

1. 美联储认真对待通胀的决心程度：以目前通胀数据来看，促使加强美联储加息步伐放缓的预期，进而对美元施加下行压力。尽管通胀下降是好消息，但核心通胀仍高达美联储2%目标的三倍多，且鉴于通胀上升具有持久特性，美联储无法左右引发高通胀的某些源头因素，例如供应链混乱、劳工短缺或俄乌战争。對此，仍有部分美联储官员暗示，他们料将延续限制性政策措施。如果市场、公司和消费者相信美联储将继续认真对待高通胀，他们还是不会积极做多黄金。

从上方压制(上方阻力) 1767.80，1769.20；从下行方向看，下方支撑1765.50。

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