市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/11/07-2022/11/13）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　11月10日，美国劳工统计局公布数据显示，10月CPI、核心CPI均低于市场预期。美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，较前值的8.2%有所回落，为1月份以来最低水平。10月CPI环比上涨0.4%，同样好于市场预期的0.6%，增速与前值0.4%一致。在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6.3%，好于市场预期的6.5%，较前值6.6%回落。核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.6%回落。数据公布后，多位美联储官员表态支持放缓加息的步伐，同时强调遏制高通胀的决心，指出放慢加息步伐不代表更宽松的政策。彭博经济研究称，预计美联储12月FOMC会议上加息50个基点，但不会影响将终端利率提升至5%。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债券市场共发行10笔债券，发行主体主要来自城投板块，其中4笔为上海自贸区离岸人民币债券。民银资本作为联席账簿管理人参与的济南高新2亿美元3年期债券为上周最大规模发行。

　　二级市场方面，市场情绪改善，整体走强反弹明显。国企板块，中化曲线收窄11-36bps，中石化曲线收窄18-27bps，中船集团曲线收窄8-26bps。科技板块整体走强，腾讯、美团、阿里巴巴等利差大幅收窄。金融板块，韩国兴国寿险上周宣布赎回永续债的新闻后，金融板块AT1明显提振，名字包括中国信达、创兴银行、南洋商业银行AT1上涨5-12pts。地产板块，上周中国银行间交易协会表示，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，包括房地产企业在内的民营企业，此消息带动房地产板块大幅上涨；碧桂园曲线上涨8-15pts，新城发展曲线上涨12-21pts，龙湖曲线上涨24-32pts，绿城中国25年到期债券上涨25pts。工业板块中，中国宏桥上涨约1.9pts。

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　2022年中资企业离岸债券发行统计

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　济南高新控股集团有限公司（主体评级：惠誉BBB）

　　11月8日，济南高新控股集团有限公司担保发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率6.95%，发行收益率为6.95%，债项评级为惠誉BBB；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　益阳市赫山区发展集团有限公司（主体评级：无）

　　11月10日，益阳市赫山区发展集团有限公司银行备用信用证下发行5.29亿人民币3年期高级无抵押固息信用增强上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为华融湘江银行股份有限公司，票面利率4.9%，发行收益率为4.9%，债项评级无。

　　丹阳投资集团有限公司（主体评级：无）

　　11月10日，丹阳投资集团有限公司担保增发1,920万美元高级无抵押固息债券（原债券为2.05亿美元3年期高级无抵押固息债券，将于2025年8月10日到期，票面利率6.4%），增发收益率为7.2%，债项评级无。

　　中国进出口银行（主体评级：穆迪A1/标普A+/惠誉A+）

　　11月9日，中国进出口银行直接发行1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.875%，发行收益率为4.875 % ，债项评级无。

　　郴州市产业投资集团有限公司（主体评级：无）

　　11月9日，郴州市产业投资集团有限公司银行备用信用证下发行5.5亿人民币3年期高级无抵押固息信用增强上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为长沙银行股份有限公司，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无。

　　嵊州市交通投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　11月8日，嵊州市交通投资发展集团有限公司银行备用信用证下发行3.3亿人民币3年期高级无抵押固息信用增强上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为南京银行股份有限公司杭州分行，票面利率4.2%，发行收益率为4.2%，债项评级无。

　　镇江文化旅游产业集团有限责任公司（主体评级：无）

　　11月8日，镇江文化旅游产业集团有限责任公司直接发行1.725亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率7.1%，发行收益率为7.1% ，债项评级无。

　　菏泽城投控股集团有限公司（主体评级：无）

　　11月7日，菏泽城投控股集团有限公司担保发行1.21亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率7.2%，发行收益率为7.2 % ，债项评级无。

　　青岛海发国有资本投资运营集团有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB-）

　　11月7日，青岛海发国有资本投资运营集团有限公司维好发行8.8亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，票面利率6%，发行收益率为6% ，债项评级无。

　　常德市经济建设投资集团有限公司（主体评级：穆迪Ba1）

　　11月7日，常德市经济建设投资集团有限公司维好发行0.95亿欧元364天高级无抵押固息债券，票面利率4.6%，发行收益率为4.6% ，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年11月14日