通胀降温美股狂欢！情绪是否将传导A股

　　11月11日盘前策略

　　摘要：总体上，年底宏观事件较为密集，包括G20、美联储加息速度、国内重磅会议等均需保持关注。操作层面，建议重点关注高景气+高性价比的农林牧渔、医疗器械和 VR、面板等，以及受政策持续催化的数字经济相关概念的投资机会。

　　周四大盘早盘受外围大跌影响低开，随后指数走势分化，沪指震荡有所回升，创业板指震荡下跌。创业板指黄白分时线明显分化，中小盘题材股逆势活跃。盘面上，虚拟现实相关板块集体大涨，web3.0方向领涨，供销社概念股继续强势，此外医药和信创概念股盘中均有所活跃，但大多数个股呈现冲高回落走势。下跌方面，赛道股陷入调整，半导体、光伏等板块领跌。

　　总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。沪深两市成交额8428亿，较上个交易日放量641亿。北向资金全天净卖出7.57亿元，其中沪股通净卖出0.25亿元，深股通净卖出7.33亿元。

　　一、政治局常委会开会，研究部署进一步优化疫情防控的二十条措施；

　　二、央行：10月新增人民币贷款6152亿元 M2增长11.8%；

　　三、证监会：个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布；

　　四、发改委：到2025年长三角区域资源要素有序自由流动 行政壁垒逐步消除。

　　技术上，深成指和创业板指受赛道股拖累跌幅明显，沪指探低回升，一度接近翻红，午后再度下落，日线收出一根探低回升的假阳星，后市或有短线变盘的可能。接下来，重点关注大盘能否尽快企稳回升，并突破60日线是关键。

　　从周四市场走势来看，经过这几日的持续调整，大小盘分化愈发明显，指数与短线情绪呈现出一定的背离。盘面上，中小市值的短线题材风格持续受到资金追捧，而短线高位题材或将面临补跌风险，如何更好地把握题材轮动节奏是当前的应对关键。

　　另外值得关注的是，央行发布的数据显示，10月金融数据超预期下行，人民币贷款增加6152亿元，同比少增2110亿元；社会融资规模增量为9079亿元；广义货币(M2)增长11.8%，维持高位，反映出国内需求复苏偏弱，居民消费和房地产表现偏弱的情况，后续货币政策是否会适度加力以支持内需恢复值得留意。

　　此外，最新公布的美国10月CPI数据环比上升0.4%，与9月增幅一致，但低于市场预期的0.6%，这使得该数据的同比增幅录得7.7%，显著低于9月的8.2%以及市场预期的8%。通胀同比增速超预期放缓，市场情绪回暖，美债、美股期货等风险资产应声上扬，不过美联储官员表示CPI通胀数据令人欣慰，但仍有很长的路要走，后续仍需持续关注。

　　总体上，年底宏观事件较为密集，包括G20、美联储加息速度、国内重磅会议等均需保持关注。操作层面，建议重点关注高景气+高性价比的农林牧渔、医疗器械和 VR、面板等，以及受政策持续催化的数字经济相关概念的投资机会。

　　首席投顾：李殿龙

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